La gran cantidad de información incluida en los informes de resultados de esta temporada también refleja las perspectivas del mercado y la evolución de las empresas.
Los resultados de Robinhood no alcanzaron las expectativas
1. Los ingresos relacionados con las criptomonedas cayeron un 55 % interanual, un descenso mayor de lo esperado. El tercer trimestre no fue un mercado bajista; como mínimo, marcó el inicio de una recuperación del mercado. Sin embargo, estos ingresos tan bajos muestran que hay mucha menos gente operando con altcoins, memecoins y criptomonedas principales. Así que se entiende que las plataformas de intercambio se hayan pasado a las acciones estadounidenses.
2. En cuanto a los nuevos negocios, el segmento en crecimiento son los mercados de predicción, cuyos ingresos anualizados ya se acercan a los 500 millones de dólares. La cadena de Robinhood se lanzó en julio y generó un margen bruto de 50 millones de dólares, de los que la mitad se destinará a Arbitrum. En un año, los ingresos serían de unos 100 millones de dólares.
Los resultados de Oracle (ORCL) superaron las expectativas y la compañía se comprometió a reducir activamente su deuda
1. Está empezando a moderar el gasto de capital, algo muy positivo para las operaciones de la empresa. Limitará la financiación adicional a 20.000 millones de dólares, reducirá la deuda existente y prevé que el flujo de caja libre pase a terreno positivo en 2028.
2. En cuanto a los ingresos, se espera que en el ejercicio fiscal 2026 mantenga una tasa de crecimiento anual compuesto del 35 % y que, en 2029, pueda crecer con su propio flujo de caja.
Oracle pisó el freno antes de lo previsto y llegó a dispararse un 10 % durante la sesión, lo que demuestra que el mercado está premiando esta medida. Reducir el nivel de endeudamiento y mejorar el flujo de caja se ha convertido en una prioridad para las empresas neocloud, lo que también impulsó las subidas de CRWV y NBIS.
Los resultados de Google no alcanzaron las expectativas: sus acciones cayeron un 11 % en las operaciones posteriores al cierre y perforaron el precio de compra de Buffett
1. El crecimiento del negocio de búsqueda quedó por debajo de lo esperado. Parece que el nuevo negocio de búsqueda con IA está afectando a la búsqueda tradicional.
2. Por un lado, el negocio se está debilitando; por otro, el flujo de caja ha encendido las alarmas: el flujo de caja libre fue de -9.070 millones de dólares, el primer dato negativo durante dos trimestres consecutivos en los 22 años transcurridos desde su salida a bolsa. Además, el gasto de capital no se está moderando y sigue revisándose al alza.
3. El precio medio ponderado de compra de Buffett está entre 310 y 315 dólares, y posee aproximadamente 106 millones de acciones.
Google y Microsoft publicaron sus resultados al mismo tiempo. El negocio de Microsoft sigue creciendo; aunque los resultados generales fueron simplemente aceptables, no hubo sorpresas negativas. Además, hace poco anunció un plan de despidos de 10.000 personas para liberar recursos y destinarlos al gasto de capital. Google tiene 190.000 empleados en todo el mundo y su estructura sigue siendo bastante pesada. Si más adelante anuncia despidos, me plantearé comprar. La zona de corrección extrema de Google está entre 250 y 260 dólares; se prevé que duplique su valor en 2 o 3 años, con una relación riesgo-beneficio similar a la de BTC.
NOW y FTNT: una empresa de software y otra de ciberseguridad. Sus resultados estuvieron en línea con las expectativas, pero las perspectivas del mercado apuntan a una desaceleración.
1. Las previsiones de NOW para el cuarto trimestre bajaron un escalón, la estructura de ingresos empeoró y el margen bruto se redujo; en conjunto, el crecimiento se está desacelerando. Sus acciones cayeron un 17,8 % en las operaciones posteriores al cierre, borrando las ganancias de casi dos meses.
2. La caída del software se debe a varios factores: sus múltiplos precio-beneficio ya eran relativamente altos y estaban cerca de máximos; los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense están presionando las valoraciones; el crecimiento se está desacelerando y la calidad está empeorando.
3. NOW es el estandarte del rebote del sector SaaS tras una venta indiscriminada y también representa un indicador de tendencia. FTNT es el principal referente del sector de la ciberseguridad y una de las acciones más populares del mercado en los últimos dos meses. Cayó un 26 % antes de la apertura, borrando las ganancias de casi seis meses.
Los resultados de Robinhood no alcanzaron las expectativas
1. Los ingresos relacionados con las criptomonedas cayeron un 55 % interanual, un descenso mayor de lo esperado. El tercer trimestre no fue un mercado bajista; como mínimo, marcó el inicio de una recuperación del mercado. Sin embargo, estos ingresos tan bajos muestran que hay mucha menos gente operando con altcoins, memecoins y criptomonedas principales. Así que se entiende que las plataformas de intercambio se hayan pasado a las acciones estadounidenses.
2. En cuanto a los nuevos negocios, el segmento en crecimiento son los mercados de predicción, cuyos ingresos anualizados ya se acercan a los 500 millones de dólares. La cadena de Robinhood se lanzó en julio y generó un margen bruto de 50 millones de dólares, de los que la mitad se destinará a Arbitrum. En un año, los ingresos serían de unos 100 millones de dólares.
Los resultados de Oracle (ORCL) superaron las expectativas y la compañía se comprometió a reducir activamente su deuda
1. Está empezando a moderar el gasto de capital, algo muy positivo para las operaciones de la empresa. Limitará la financiación adicional a 20.000 millones de dólares, reducirá la deuda existente y prevé que el flujo de caja libre pase a terreno positivo en 2028.
2. En cuanto a los ingresos, se espera que en el ejercicio fiscal 2026 mantenga una tasa de crecimiento anual compuesto del 35 % y que, en 2029, pueda crecer con su propio flujo de caja.
Oracle pisó el freno antes de lo previsto y llegó a dispararse un 10 % durante la sesión, lo que demuestra que el mercado está premiando esta medida. Reducir el nivel de endeudamiento y mejorar el flujo de caja se ha convertido en una prioridad para las empresas neocloud, lo que también impulsó las subidas de CRWV y NBIS.
Los resultados de Google no alcanzaron las expectativas: sus acciones cayeron un 11 % en las operaciones posteriores al cierre y perforaron el precio de compra de Buffett
1. El crecimiento del negocio de búsqueda quedó por debajo de lo esperado. Parece que el nuevo negocio de búsqueda con IA está afectando a la búsqueda tradicional.
2. Por un lado, el negocio se está debilitando; por otro, el flujo de caja ha encendido las alarmas: el flujo de caja libre fue de -9.070 millones de dólares, el primer dato negativo durante dos trimestres consecutivos en los 22 años transcurridos desde su salida a bolsa. Además, el gasto de capital no se está moderando y sigue revisándose al alza.
3. El precio medio ponderado de compra de Buffett está entre 310 y 315 dólares, y posee aproximadamente 106 millones de acciones.
Google y Microsoft publicaron sus resultados al mismo tiempo. El negocio de Microsoft sigue creciendo; aunque los resultados generales fueron simplemente aceptables, no hubo sorpresas negativas. Además, hace poco anunció un plan de despidos de 10.000 personas para liberar recursos y destinarlos al gasto de capital. Google tiene 190.000 empleados en todo el mundo y su estructura sigue siendo bastante pesada. Si más adelante anuncia despidos, me plantearé comprar. La zona de corrección extrema de Google está entre 250 y 260 dólares; se prevé que duplique su valor en 2 o 3 años, con una relación riesgo-beneficio similar a la de BTC.
NOW y FTNT: una empresa de software y otra de ciberseguridad. Sus resultados estuvieron en línea con las expectativas, pero las perspectivas del mercado apuntan a una desaceleración.
1. Las previsiones de NOW para el cuarto trimestre bajaron un escalón, la estructura de ingresos empeoró y el margen bruto se redujo; en conjunto, el crecimiento se está desacelerando. Sus acciones cayeron un 17,8 % en las operaciones posteriores al cierre, borrando las ganancias de casi dos meses.
2. La caída del software se debe a varios factores: sus múltiplos precio-beneficio ya eran relativamente altos y estaban cerca de máximos; los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense están presionando las valoraciones; el crecimiento se está desacelerando y la calidad está empeorando.
3. NOW es el estandarte del rebote del sector SaaS tras una venta indiscriminada y también representa un indicador de tendencia. FTNT es el principal referente del sector de la ciberseguridad y una de las acciones más populares del mercado en los últimos dos meses. Cayó un 26 % antes de la apertura, borrando las ganancias de casi seis meses.