La relación entre el rendimiento a 10 años y el $SPX sigue cambiando.
A veces se mueven al unísono. A veces no. La correlación va y viene como la marea.
Esto importa porque la mayoría de la gente se aferra al patrón que acaba de ver. Da por sentado que perdurará. Rara vez ocurre.
Antes, el alza de los rendimientos significaba una caída de las acciones. Después, significaba que las acciones subían. ¿Y ahora? Depende de *por qué* se están moviendo los rendimientos.
¿Temores de crecimiento? ¿Expectativas de recesión? ¿Expectativas de inflación? ¿Esperanzas de un giro de la Fed?
El gráfico no te cuenta la historia. Solo muestra que la historia no deja de cambiar.
No te cases con una narrativa. El mercado no lo hará.
A veces se mueven al unísono. A veces no. La correlación va y viene como la marea.
Esto importa porque la mayoría de la gente se aferra al patrón que acaba de ver. Da por sentado que perdurará. Rara vez ocurre.
Antes, el alza de los rendimientos significaba una caída de las acciones. Después, significaba que las acciones subían. ¿Y ahora? Depende de *por qué* se están moviendo los rendimientos.
¿Temores de crecimiento? ¿Expectativas de recesión? ¿Expectativas de inflación? ¿Esperanzas de un giro de la Fed?
El gráfico no te cuenta la historia. Solo muestra que la historia no deja de cambiar.
No te cases con una narrativa. El mercado no lo hará.