#股票财报季 Esta noche Apple presenta sus resultados. Los números probablemente nos mostrarán cómo la fiebre de la IA ha convertido a Apple en la mayor «víctima» 🚨😵
Los analistas de Wall Street prevén, en general, unos ingresos trimestrales de alrededor de 113.300 millones de dólares, un 10 % más que el año pasado. Goldman Sachs estima que los ingresos del iPhone crecerán un 15 % interanual, aunque los envíos caerán un 4 %: todo gracias a que el precio medio subirá un 20 %. Así que esta vez Apple aumenta sus ingresos porque vende más caro, no porque venda más.
El problema es que esta subida de precios no se debe del todo a que Apple haya querido subirlos. Los centros de datos de IA están acaparando toda la capacidad de producción de memoria. JPMorgan calcula que los precios de la DRAM subirán más de un 400 % desde principios de 2024 hasta finales de este año, y que los productos electrónicos de consumo, como los teléfonos, tienen que ponerse a la cola en la cadena de suministro. Algunos analistas estiman que el coste de los materiales del iPhone 18 Pro ha subido alrededor de un 38 % interanual, y que la memoria pasó de representar cerca de una décima parte del coste total del dispositivo a más de cuatro décimas partes. Incluso los Mac y los iPad ya se han visto obligados a subir de precio entre un 15 % y un 25 %.
⚠️Así que esta noche no hay que fijarse solo en los ingresos: ¡hay que mirar el margen bruto! El margen bruto del negocio de servicios lleva años por encima del 70 % y ha ayudado a sostener los beneficios generales de Apple. Pero, en cuanto al hardware, hasta el propio director financiero ha reconocido que el coste de la memoria ya está lastrando de forma considerable los márgenes brutos de los productos. Si los ingresos crecen un 10 %, pero el margen bruto cae entre 1 y 2 puntos, la subida de precios apenas compensará el coste de la IA.
Y lo más incómodo es que la IA de Apple todavía no está a la altura: la nueva versión de Siri usa el modelo Gemini de Google, y Apple también tendrá que pagarle a Google cada año. Es decir, con esta ola de IA, Apple está pagando dos veces: una por la memoria y otra por el modelo.
Esta noche, en realidad, solo hay que vigilar dos cifras: si se mantiene el margen bruto de los productos y las previsiones para el trimestre de diciembre. ¿Está Apple aprovechando su poder de fijación de precios en plena ola de IA o está pagando un «peaje» por ella? La respuesta está en esas dos cifras 📉
Los analistas de Wall Street prevén, en general, unos ingresos trimestrales de alrededor de 113.300 millones de dólares, un 10 % más que el año pasado. Goldman Sachs estima que los ingresos del iPhone crecerán un 15 % interanual, aunque los envíos caerán un 4 %: todo gracias a que el precio medio subirá un 20 %. Así que esta vez Apple aumenta sus ingresos porque vende más caro, no porque venda más.
El problema es que esta subida de precios no se debe del todo a que Apple haya querido subirlos. Los centros de datos de IA están acaparando toda la capacidad de producción de memoria. JPMorgan calcula que los precios de la DRAM subirán más de un 400 % desde principios de 2024 hasta finales de este año, y que los productos electrónicos de consumo, como los teléfonos, tienen que ponerse a la cola en la cadena de suministro. Algunos analistas estiman que el coste de los materiales del iPhone 18 Pro ha subido alrededor de un 38 % interanual, y que la memoria pasó de representar cerca de una décima parte del coste total del dispositivo a más de cuatro décimas partes. Incluso los Mac y los iPad ya se han visto obligados a subir de precio entre un 15 % y un 25 %.
⚠️Así que esta noche no hay que fijarse solo en los ingresos: ¡hay que mirar el margen bruto! El margen bruto del negocio de servicios lleva años por encima del 70 % y ha ayudado a sostener los beneficios generales de Apple. Pero, en cuanto al hardware, hasta el propio director financiero ha reconocido que el coste de la memoria ya está lastrando de forma considerable los márgenes brutos de los productos. Si los ingresos crecen un 10 %, pero el margen bruto cae entre 1 y 2 puntos, la subida de precios apenas compensará el coste de la IA.
Y lo más incómodo es que la IA de Apple todavía no está a la altura: la nueva versión de Siri usa el modelo Gemini de Google, y Apple también tendrá que pagarle a Google cada año. Es decir, con esta ola de IA, Apple está pagando dos veces: una por la memoria y otra por el modelo.
Esta noche, en realidad, solo hay que vigilar dos cifras: si se mantiene el margen bruto de los productos y las previsiones para el trimestre de diciembre. ¿Está Apple aprovechando su poder de fijación de precios en plena ola de IA o está pagando un «peaje» por ella? La respuesta está en esas dos cifras 📉
