Las opciones de Deribit descuentan un movimiento del 1,61% en Bitcoin, unos 1.304 dólares, durante la jornada en que se publican los datos del PIB y el PCE de EE. UU. del jueves. Eso implica una volatilidad implícita a plazo del 30,7% para el período entre los vencimientos del 29 y el 30 de octubre.
La cifra se obtiene de dos vencimientos a corto plazo. Se resta del contrato del 30 de octubre la varianza que ya descuenta el contrato del 29, y lo que queda corresponde al día de la publicación de los datos. El día siguiente se cotiza más alto, al 32,4%. Los operadores no están pagando una prima por los datos macroeconómicos.
Los compradores al contado de EE. UU. tampoco están entrando con fuerza. El índice Coinbase Premium de CryptoQuant marcó -0.136 el 27 de octubre y se ha mantenido por debajo de cero todos los días del último mes; su lectura más baja del mes, -0.177, se registró el 26 de octubre. Bitcoin cotiza con descuento en la plataforma estadounidense, con un precio al contado de $81,134.
Una salvedad antes de decir que los precios tranquilos son baratos. Las opciones siguen cobrando más de lo que Bitcoin acaba ofreciendo: el DVOL está en 37.44, frente a una volatilidad realizada a 30 días de 23.46, lo que da un OCS de 94.5. En 16 episodios distintos del registro del DVOL desde marzo de 2021, con un OCS entre 90 y 100, la volatilidad realizada a 30 días terminó por encima del nivel implícito cobrado al entrar en solo una ocasión.
El mercado de opciones está tratando los datos de inflación del jueves como si fueran los de un día normal de negociación.
Qué cambiaría la lectura: un movimiento superior a $1,304 en cualquier dirección entre las 08:00 UTC del jueves y las 08:00 UTC del viernes demostraría que los datos estaban infravalorados. Si el índice Coinbase Premium vuelve a superar cero tras la publicación, indicaría que los compradores estadounidenses están regresando. Un día tranquilo con la prima aún en negativo mantendría intacta la lectura de calma.
Redactado por The Daily Digits