Panorama previo a la decisión de tasas de la Fed de octubre: se anunciará hoy a las 02:00, hora de Pekín
⏰ Hora de la decisión: 29 de octubre a las 02:00, hora de Pekín (28 de octubre a las 14:00, hora del este de EE. UU.). Aproximadamente media hora después del anuncio, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, ofrecerá una rueda de prensa. Esta reunión no incluye el diagrama de puntos ni nuevas previsiones económicas; las declaraciones en la rueda de prensa y las discrepancias en la votación serán toda la información nueva.
📊 Expectativas del mercado: mantener la tasa sin cambios, en el rango del 3.75%–4.00% para los fondos federales.
Fuente: de los 100 economistas encuestados por Reuters entre el 16 y el 20 de octubre, 94 prevén que las tasas se mantendrán sin cambios esta vez; CME FedWatch muestra una probabilidad de subida inferior al 10%, y el mercado asigna alrededor de un 90% de probabilidad a que se mantengan. Cabe destacar que los 100 economistas de la misma encuesta prevén otra subida en diciembre: la incógnita no está en esta noche, sino en diciembre.
🔙 Resultado anterior: en la reunión de septiembre se aprobó por unanimidad una subida de 25 puntos básicos, elevando el rango de tasas al 3.75%–4.00%. Fue la primera subida de la Fed desde 2023. En aquel momento, la inflación volvía a repuntar: el IPC de septiembre aumentó un 3.7% interanual (frente al 3.4% de agosto), se crearon apenas 29.000 empleos no agrícolas y el desempleo se situó en el 4.2%. La combinación de inflación alta y empleo débil sigue sin mejorar.
💡 Por qué es importante: la trayectoria de las tasas determina directamente el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., y con ello el costo de financiación de los activos de riesgo a escala mundial. En el mercado cripto, la cadena de transmisión es directa: aumentan las expectativas de subidas → se fortalecen el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro → se reduce la liquidez y cae el apetito por el riesgo → $BTC $ETH se ve presionado; por el contrario, una pausa o señales moderadas → bajan las expectativas sobre el costo de financiación → los activos de riesgo respiran aliviados. $BTC cotiza actualmente en torno a los 81.000 dólares, en un movimiento lateral. El mercado ya está reduciendo el riesgo antes de la decisión; la volatilidad suele desatarse de verdad después de conocerse la decisión y las declaraciones de la rueda de prensa.
🎲 Tres escenarios:
1️⃣ Mantener las tasas (el más probable): cumpliría las expectativas y el impacto a corto plazo sería limitado. Lo clave es si Warsh deja abierta la puerta a una subida en diciembre. Si deja la puerta abierta con un tono agresivo → el dólar se fortalece y las criptomonedas se ven presionadas; si el tono es neutral → el mercado respira aliviado.
2️⃣ Subida de 25 puntos básicos (poco probable): superaría lo que descuenta el mercado; el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían subir rápidamente, y el mercado cripto sufriría la presión más evidente a corto plazo.
3️⃣ Bajada de tasas (muy poco probable): prácticamente no está descontada. Si ocurriera, sería una gran sorpresa y los activos de riesgo podrían rebotar rápidamente, aunque habría que estar atentos a si detrás de la medida hay un deterioro de la economía.
🧭 Mi opinión: perspectiva neutral a corto plazo para $BTC , porque el mercado ya ha descontado ampliamente que las tasas se mantendrán. El verdadero catalizador será lo que diga Warsh sobre diciembre y cuántos votos a favor de una subida haya. No hace falta apostar por una dirección antes de la decisión.
Publicaré un análisis en cuanto se anuncie la decisión, centrándome en tres puntos: el recuento de votos y las discrepancias, las declaraciones de Warsh sobre diciembre y la primera reacción del dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro.
¿Cuál creen que será la mayor incógnita de esta noche: el número de votos discrepantes o las declaraciones de Warsh sobre diciembre? Cuéntenlo en los comentarios.
#美联储 #FOMC #利率决议
Solo con fines informativos; no constituye asesoramiento de inversión.
⏰ Hora de la decisión: 29 de octubre a las 02:00, hora de Pekín (28 de octubre a las 14:00, hora del este de EE. UU.). Aproximadamente media hora después del anuncio, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, ofrecerá una rueda de prensa. Esta reunión no incluye el diagrama de puntos ni nuevas previsiones económicas; las declaraciones en la rueda de prensa y las discrepancias en la votación serán toda la información nueva.
📊 Expectativas del mercado: mantener la tasa sin cambios, en el rango del 3.75%–4.00% para los fondos federales.
Fuente: de los 100 economistas encuestados por Reuters entre el 16 y el 20 de octubre, 94 prevén que las tasas se mantendrán sin cambios esta vez; CME FedWatch muestra una probabilidad de subida inferior al 10%, y el mercado asigna alrededor de un 90% de probabilidad a que se mantengan. Cabe destacar que los 100 economistas de la misma encuesta prevén otra subida en diciembre: la incógnita no está en esta noche, sino en diciembre.
🔙 Resultado anterior: en la reunión de septiembre se aprobó por unanimidad una subida de 25 puntos básicos, elevando el rango de tasas al 3.75%–4.00%. Fue la primera subida de la Fed desde 2023. En aquel momento, la inflación volvía a repuntar: el IPC de septiembre aumentó un 3.7% interanual (frente al 3.4% de agosto), se crearon apenas 29.000 empleos no agrícolas y el desempleo se situó en el 4.2%. La combinación de inflación alta y empleo débil sigue sin mejorar.
💡 Por qué es importante: la trayectoria de las tasas determina directamente el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., y con ello el costo de financiación de los activos de riesgo a escala mundial. En el mercado cripto, la cadena de transmisión es directa: aumentan las expectativas de subidas → se fortalecen el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro → se reduce la liquidez y cae el apetito por el riesgo → $BTC $ETH se ve presionado; por el contrario, una pausa o señales moderadas → bajan las expectativas sobre el costo de financiación → los activos de riesgo respiran aliviados. $BTC cotiza actualmente en torno a los 81.000 dólares, en un movimiento lateral. El mercado ya está reduciendo el riesgo antes de la decisión; la volatilidad suele desatarse de verdad después de conocerse la decisión y las declaraciones de la rueda de prensa.
🎲 Tres escenarios:
1️⃣ Mantener las tasas (el más probable): cumpliría las expectativas y el impacto a corto plazo sería limitado. Lo clave es si Warsh deja abierta la puerta a una subida en diciembre. Si deja la puerta abierta con un tono agresivo → el dólar se fortalece y las criptomonedas se ven presionadas; si el tono es neutral → el mercado respira aliviado.
2️⃣ Subida de 25 puntos básicos (poco probable): superaría lo que descuenta el mercado; el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían subir rápidamente, y el mercado cripto sufriría la presión más evidente a corto plazo.
3️⃣ Bajada de tasas (muy poco probable): prácticamente no está descontada. Si ocurriera, sería una gran sorpresa y los activos de riesgo podrían rebotar rápidamente, aunque habría que estar atentos a si detrás de la medida hay un deterioro de la economía.
🧭 Mi opinión: perspectiva neutral a corto plazo para $BTC , porque el mercado ya ha descontado ampliamente que las tasas se mantendrán. El verdadero catalizador será lo que diga Warsh sobre diciembre y cuántos votos a favor de una subida haya. No hace falta apostar por una dirección antes de la decisión.
Publicaré un análisis en cuanto se anuncie la decisión, centrándome en tres puntos: el recuento de votos y las discrepancias, las declaraciones de Warsh sobre diciembre y la primera reacción del dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro.
¿Cuál creen que será la mayor incógnita de esta noche: el número de votos discrepantes o las declaraciones de Warsh sobre diciembre? Cuéntenlo en los comentarios.
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