La rotación de factores se está poniendo interesante.

La rentabilidad ha liderado el grupo durante el último mes. Mientras tanto, el momentum y la calidad han ido a la baja.

Esto no es una predicción, sino una observación. Lo que funcionó hace poco rara vez indica qué funcionará después. Los factores son cíclicos. Tienden a revertir a la media. Te engañan justo cuando crees haberlos descifrado.

¿La verdadera lección? Perseguir al ganador del mes pasado suele ser la forma de convertirse en el perdedor del próximo. Los mercados recompensan la paciencia y castigan el sesgo de recencia.

Observa la rotación. No la persigas.