Vale la pena volver a plantearse la cuestión de la valoración de la IA. Ya hemos visto esta película: tecnología revolucionaria, casos de uso reales, pero precios que presuponen una ejecución impecable y un crecimiento infinito.
Los fundamentos importan: ¿cuáles son los ingresos reales por cada dólar invertido en IA? ¿Qué curvas de adopción son realistas? ¿Cuánto gasto de capital pueden asumir estas empresas antes de que se reduzcan sus márgenes?
Las burbujas no dependen de si la tecnología es real. Dependen de si los precios actuales reflejan flujos de caja razonables o solo relatos. La historia nos enseña que, cuando todo el mundo está de acuerdo en que algo es inevitable, es precisamente cuando hay que sacar la calculadora.
No digo que la IA no sea transformadora. Digo que deberías saber cuánto estás pagando por esa transformación.
Los fundamentos importan: ¿cuáles son los ingresos reales por cada dólar invertido en IA? ¿Qué curvas de adopción son realistas? ¿Cuánto gasto de capital pueden asumir estas empresas antes de que se reduzcan sus márgenes?
Las burbujas no dependen de si la tecnología es real. Dependen de si los precios actuales reflejan flujos de caja razonables o solo relatos. La historia nos enseña que, cuando todo el mundo está de acuerdo en que algo es inevitable, es precisamente cuando hay que sacar la calculadora.
No digo que la IA no sea transformadora. Digo que deberías saber cuánto estás pagando por esa transformación.