El Banco de Japón (BOJ) publicó oficialmente el martes su último informe sobre el indicador de tendencia de precios. Los datos mostraron que, en septiembre, el indicador de inflación subyacente, excluyendo alimentos frescos y factores especiales, se disparó interanualmente hasta el 3,2%, acelerándose notablemente desde el 2,6% del mes anterior y marcando el nivel más alto de los últimos tres años. El Banco de Japón ya había elevado en septiembre su tasa de interés de referencia al 1,25%, el mayor aumento de tipos desde 1990; el sólido desempeño de estos datos confirma de forma directa la difusión generalizada de las presiones inflacionarias en Japón.
La razón por la que estos datos, mejores de lo esperado, son tan importantes es que demuestran de manera irrefutable que la inflación subyacente de Japón se ha consolidado y se ha desviado significativamente del objetivo a largo plazo del 2%. Aunque el mercado en general sigue esperando que el Banco de Japón posponga cualquier acción en su reunión de política monetaria de este viernes, la combinación con la realidad de que las tensiones en Oriente Medio están elevando los precios de producción del sector servicios hace que la postura oficial de que la inflación subyacente ya ha alcanzado la meta esté a punto de formalizarse, lo que eleva bruscamente la probabilidad de que vuelvan a subir los tipos en los próximos meses.
En el plano macrofinanciero tradicional, el giro continuado hacia una postura más restrictiva por parte del Banco de Japón está teniendo un impacto profundo en los flujos de capital globales. El aumento sustancial del coste de financiación en yenes seguirá acelerando el proceso de desmantelamiento del “Yen Carry Trade” a escala mundial; la retirada masiva de fondos apalancados en yenes de bajo coste podría impulsar con facilidad los rendimientos de los bonos soberanos globales y agravar la vulnerabilidad de liquidez de los mercados financieros internacionales.
Para el mercado de criptoactivos, la subida de los tipos libres de riesgo a nivel mundial y la retirada de fondos de carry trade son, sin duda, un fuerte viento en contra. A medida que el entorno de liquidez macroeconómica se vuelve más restrictivo, los activos de riesgo encabezados por $BTC afrontan el doble desafío de una presión a la baja sobre sus valoraciones y de una retirada de liquidez; en el actual periodo de compleja confluencia entre tensiones geopolíticas y endurecimiento monetario, los inversores deberían mantener una cautela extrema y estar atentos a los posibles riesgos de caídas pronunciadas.📉
#BOJ #Inflation #InterestRates #MacroEconomics
La razón por la que estos datos, mejores de lo esperado, son tan importantes es que demuestran de manera irrefutable que la inflación subyacente de Japón se ha consolidado y se ha desviado significativamente del objetivo a largo plazo del 2%. Aunque el mercado en general sigue esperando que el Banco de Japón posponga cualquier acción en su reunión de política monetaria de este viernes, la combinación con la realidad de que las tensiones en Oriente Medio están elevando los precios de producción del sector servicios hace que la postura oficial de que la inflación subyacente ya ha alcanzado la meta esté a punto de formalizarse, lo que eleva bruscamente la probabilidad de que vuelvan a subir los tipos en los próximos meses.
En el plano macrofinanciero tradicional, el giro continuado hacia una postura más restrictiva por parte del Banco de Japón está teniendo un impacto profundo en los flujos de capital globales. El aumento sustancial del coste de financiación en yenes seguirá acelerando el proceso de desmantelamiento del “Yen Carry Trade” a escala mundial; la retirada masiva de fondos apalancados en yenes de bajo coste podría impulsar con facilidad los rendimientos de los bonos soberanos globales y agravar la vulnerabilidad de liquidez de los mercados financieros internacionales.
Para el mercado de criptoactivos, la subida de los tipos libres de riesgo a nivel mundial y la retirada de fondos de carry trade son, sin duda, un fuerte viento en contra. A medida que el entorno de liquidez macroeconómica se vuelve más restrictivo, los activos de riesgo encabezados por $BTC afrontan el doble desafío de una presión a la baja sobre sus valoraciones y de una retirada de liquidez; en el actual periodo de compleja confluencia entre tensiones geopolíticas y endurecimiento monetario, los inversores deberían mantener una cautela extrema y estar atentos a los posibles riesgos de caídas pronunciadas.📉
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