📉El petróleo bajó, pero BTC sigue cayendo📉: ¿qué está descontando realmente el mercado?
Mi opinión, para empezar: el mercado está valorando a BTC como un activo de riesgo de alta beta. El petróleo es solo un eslabón de la cadena de transmisión; lo que realmente lo presiona son las tasas «más altas durante más tiempo» y las salidas de capital institucional.
En teoría, petróleo a la baja → menor inflación → positivo para los activos de riesgo. En la realidad, no es tan sencillo:
1️⃣ La caída del petróleo se debe a la distensión entre EE. UU. e Irán, no a un desplome de la demanda. El Brent bajó de 116,72 a 109-110 y el WTI ronda los 100-101; los niveles absolutos siguen siendo altos. Las expectativas de inflación a un año están en el 4,7 % y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, cerca del 5 %: la presión inflacionaria no ha desaparecido.
2️⃣ Es muy probable que la Fed haga una pausa el 28 de octubre (alrededor del 90 %), pero el mercado sigue descontando ampliamente una subida de tasas en diciembre. Pausa ≠ flexibilización: el mercado sigue descontando tasas «más altas durante más tiempo», algo poco favorable para BTC, que no genera flujos de caja.
3️⃣ La situación de liquidez amplifica la caída: los ETF de BTC registraron salidas netas de unos 770 millones de dólares entre el 22 y el 23 de octubre. Las posiciones largas apalancadas se liquidaron al romperse niveles clave, creando un ciclo de «caída → liquidaciones → más caída».
Conclusión: para que BTC se fortalezca por cuenta propia, hace falta esperar a una «flexibilización de la liquidez + entradas sostenidas de capital en los ETF», no basta con que el petróleo baje durante un día.
Lo principal a seguir: el tono de la Fed el 28 de octubre, los flujos de los ETF y la situación entre EE. UU. e Irán.
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Aunque la situación parece estar llena de presiones, sigo invirtiendo periódicamente y aumentando mi posición. Apuesto por un rebote después de la reunión de política monetaria de la Fed y también por la fuerza del ciclo de cuatro años de Bitcoin.
Esto no constituye asesoramiento de inversión. #Bitcoin #BTC #Macroeconomía
#RiegaAUnAmigo
Mi opinión, para empezar: el mercado está valorando a BTC como un activo de riesgo de alta beta. El petróleo es solo un eslabón de la cadena de transmisión; lo que realmente lo presiona son las tasas «más altas durante más tiempo» y las salidas de capital institucional.
En teoría, petróleo a la baja → menor inflación → positivo para los activos de riesgo. En la realidad, no es tan sencillo:
1️⃣ La caída del petróleo se debe a la distensión entre EE. UU. e Irán, no a un desplome de la demanda. El Brent bajó de 116,72 a 109-110 y el WTI ronda los 100-101; los niveles absolutos siguen siendo altos. Las expectativas de inflación a un año están en el 4,7 % y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, cerca del 5 %: la presión inflacionaria no ha desaparecido.
2️⃣ Es muy probable que la Fed haga una pausa el 28 de octubre (alrededor del 90 %), pero el mercado sigue descontando ampliamente una subida de tasas en diciembre. Pausa ≠ flexibilización: el mercado sigue descontando tasas «más altas durante más tiempo», algo poco favorable para BTC, que no genera flujos de caja.
3️⃣ La situación de liquidez amplifica la caída: los ETF de BTC registraron salidas netas de unos 770 millones de dólares entre el 22 y el 23 de octubre. Las posiciones largas apalancadas se liquidaron al romperse niveles clave, creando un ciclo de «caída → liquidaciones → más caída».
Conclusión: para que BTC se fortalezca por cuenta propia, hace falta esperar a una «flexibilización de la liquidez + entradas sostenidas de capital en los ETF», no basta con que el petróleo baje durante un día.
Lo principal a seguir: el tono de la Fed el 28 de octubre, los flujos de los ETF y la situación entre EE. UU. e Irán.
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Aunque la situación parece estar llena de presiones, sigo invirtiendo periódicamente y aumentando mi posición. Apuesto por un rebote después de la reunión de política monetaria de la Fed y también por la fuerza del ciclo de cuatro años de Bitcoin.
Esto no constituye asesoramiento de inversión. #Bitcoin #BTC #Macroeconomía
#RiegaAUnAmigo
