#股票财报季 $MSFT
Microsoft publicará sus resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 después del cierre del mercado estadounidense el 28 de octubre. El mercado prevé unos ingresos de aproximadamente 90.600 millones de dólares y un BPA de alrededor de 4,71 dólares.
Mi previsión es que tanto los ingresos como el BPA podrían superar ligeramente las expectativas: unos ingresos de entre 90.800 y 91.500 millones de dólares y un BPA de entre 4,75 y 4,90 dólares.
Primero, Azure es clave para que los ingresos superen las expectativas.
El trimestre pasado, los ingresos de Microsoft Cloud fueron de 59.300 millones de dólares, un 27 % más interanual, mientras que Azure y otros servicios en la nube crecieron un 43 %. Para el primer trimestre, la compañía prevé un crecimiento de Azure de aproximadamente el 45 % a tipo de cambio constante.
Si Azure alcanza el 46 % o más, no será difícil superar el límite superior de la previsión de ingresos de la compañía, de 90.950 millones de dólares. Las obligaciones de rendimiento pendientes comerciales ya alcanzaron los 678.000 millones de dólares, un 84 % más interanual, lo que indica que la cartera de pedidos y los ingresos futuros siguen siendo muy sólidos.
Segundo, Copilot y Microsoft 365 mejorarán la calidad de los ingresos.
El negocio de nube comercial de Microsoft 365 creció alrededor del 16 % el trimestre pasado, y Copilot ya cuenta con más de 30 millones de usuarios de pago. Aunque la IA todavía no se haya traducido plenamente en mayores beneficios, los contratos de suscripción y la fidelidad de los clientes empresariales ya respaldan el crecimiento. Microsoft no depende únicamente de la publicidad o la electrónica de consumo.
En cuanto a los beneficios, no basta con fijarse en el BPA de 4,81 dólares del trimestre pasado.
El trimestre pasado incluyó unos 3.200 millones de dólares en ganancias por la inversión en Anthropic, lo que aportó aproximadamente 0,27 dólares al BPA de forma puntual.
Por otro lado, el gasto de capital de Microsoft en el cuarto trimestre ya alcanzó los 35.800 millones de dólares, y el margen bruto de Microsoft Cloud bajó del 68 % de hace un año al 65 %. La depreciación de los centros de datos y los costes de computación para IA están presionando los beneficios.
Por suerte, las expectativas del mercado para el primer trimestre ya se basan en un nivel de beneficios normal, sin contar de nuevo las ganancias de inversión del trimestre anterior. Superar los 4,71 dólares de BPA sigue siendo difícil, pero no demasiado.
Microsoft publicará sus resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 después del cierre del mercado estadounidense el 28 de octubre. El mercado prevé unos ingresos de aproximadamente 90.600 millones de dólares y un BPA de alrededor de 4,71 dólares.
Mi previsión es que tanto los ingresos como el BPA podrían superar ligeramente las expectativas: unos ingresos de entre 90.800 y 91.500 millones de dólares y un BPA de entre 4,75 y 4,90 dólares.
Primero, Azure es clave para que los ingresos superen las expectativas.
El trimestre pasado, los ingresos de Microsoft Cloud fueron de 59.300 millones de dólares, un 27 % más interanual, mientras que Azure y otros servicios en la nube crecieron un 43 %. Para el primer trimestre, la compañía prevé un crecimiento de Azure de aproximadamente el 45 % a tipo de cambio constante.
Si Azure alcanza el 46 % o más, no será difícil superar el límite superior de la previsión de ingresos de la compañía, de 90.950 millones de dólares. Las obligaciones de rendimiento pendientes comerciales ya alcanzaron los 678.000 millones de dólares, un 84 % más interanual, lo que indica que la cartera de pedidos y los ingresos futuros siguen siendo muy sólidos.
Segundo, Copilot y Microsoft 365 mejorarán la calidad de los ingresos.
El negocio de nube comercial de Microsoft 365 creció alrededor del 16 % el trimestre pasado, y Copilot ya cuenta con más de 30 millones de usuarios de pago. Aunque la IA todavía no se haya traducido plenamente en mayores beneficios, los contratos de suscripción y la fidelidad de los clientes empresariales ya respaldan el crecimiento. Microsoft no depende únicamente de la publicidad o la electrónica de consumo.
En cuanto a los beneficios, no basta con fijarse en el BPA de 4,81 dólares del trimestre pasado.
El trimestre pasado incluyó unos 3.200 millones de dólares en ganancias por la inversión en Anthropic, lo que aportó aproximadamente 0,27 dólares al BPA de forma puntual.
Por otro lado, el gasto de capital de Microsoft en el cuarto trimestre ya alcanzó los 35.800 millones de dólares, y el margen bruto de Microsoft Cloud bajó del 68 % de hace un año al 65 %. La depreciación de los centros de datos y los costes de computación para IA están presionando los beneficios.
Por suerte, las expectativas del mercado para el primer trimestre ya se basan en un nivel de beneficios normal, sin contar de nuevo las ganancias de inversión del trimestre anterior. Superar los 4,71 dólares de BPA sigue siendo difícil, pero no demasiado.