🔍 Antes del recuento, el mercado le daba a Lula un 20%; un día después, el real cayó un 12%
El domingo, en la segunda vuelta de las elecciones presidenciales de Brasil, Lula remontó y fue elegido presidente por cuarta vez. Al abrir el lunes, el índice bursátil de São Paulo cayó de los 205,083 puntos del cierre de la jornada anterior a 176,608, un 13.9%. Poco después de la apertura, la caída superó el 10%; la bolsa activó el mecanismo de suspensión de operaciones y las detuvo durante 30 minutos.
El real cayó aún más. En el mercado al contado llegó a depreciarse un 12% frente al dólar. El tipo de referencia del Banco Central Europeo ese día fue de 5.5884, frente a 5.0465 el viernes anterior. En un solo día, el dólar se encareció un 10.7% frente al real.
Una semana antes había ocurrido exactamente lo contrario. En la primera vuelta, Bolsonaro quedó por delante. Al cierre del viernes pasado, el índice bursátil estaba casi un 7% por encima de su nivel previo a la primera vuelta y el real se había fortalecido casi un 5%. En la jornada del lunes se esfumaron esas dos ganancias, y aún no fue suficiente.
No solo se equivocó la bolsa. En el mercado de predicción se negociaron en total 249 millones de dólares; el contrato sobre Flávio Bolsonaro movió 62.16 millones y el de Lula, 48.51 millones. Durante toda una semana, el precio de Lula osciló entre el 17.5% y el 24.5%, y el de Flávio, entre el 76% y el 83.5%. En cuestión de horas, mientras se contaban los votos, todo se invirtió. Lula saltó a 1.000 y Flávio cayó a 0.001.
Las criptomonedas no formaron parte de esta historia. Mientras escribo esto, las cotizaciones de BTC en seis fuentes están entre 79,596 y 79,846 dólares, con una caída de entre el 0.6% y el 0.8% en 24 horas. ETH está entre 2,300 y 2,308, con una caída de entre el 1.2% y el 1.4%. Esa misma noche, los mercados brasileños de acciones, moneda local y futuros de tipos de interés reajustaron sus precios al mismo tiempo.
Los futuros de tipos de interés subieron un 3.1% el lunes, según Reuters. El mercado daba por hecho que Bolsonaro, de llegar al poder, ajustaría la política fiscal y bajaría los tipos; ahora ha tenido que recalcularlo todo. La deuda pública de Brasil ya supera el 82% del PIB, y el objetivo que plantea el equipo de Lula es alcanzar un superávit primario del 1.3% del PIB para 2030. Nadie ha respondido si bastará para pagar los intereses.
Hay otro problema más complicado. Lula ganó la presidencia, pero no el Congreso; su plan fiscal tendrá que superar un obstáculo poco favorable. El lunes, el mercado castigó la falta de freno fiscal, y no tanto el bloque al que pertenece.
Lo que conviene recordar es el orden de los acontecimientos. Primero se desploma la moneda local, luego las acciones nacionales; el dólar y los activos denominados en dólares ofrecen refugio, mientras que los activos on-chain siguen su propio ritmo. Argentina, Turquía y Nigeria ya han vivido el mismo patrón.
Cuando el real vuelva a caer un 10%, será más útil observar adónde trasladan su dinero los brasileños que fijarse en cuántos puntos cae BTC ese día. $BTC $ETH
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El domingo, en la segunda vuelta de las elecciones presidenciales de Brasil, Lula remontó y fue elegido presidente por cuarta vez. Al abrir el lunes, el índice bursátil de São Paulo cayó de los 205,083 puntos del cierre de la jornada anterior a 176,608, un 13.9%. Poco después de la apertura, la caída superó el 10%; la bolsa activó el mecanismo de suspensión de operaciones y las detuvo durante 30 minutos.
El real cayó aún más. En el mercado al contado llegó a depreciarse un 12% frente al dólar. El tipo de referencia del Banco Central Europeo ese día fue de 5.5884, frente a 5.0465 el viernes anterior. En un solo día, el dólar se encareció un 10.7% frente al real.
Una semana antes había ocurrido exactamente lo contrario. En la primera vuelta, Bolsonaro quedó por delante. Al cierre del viernes pasado, el índice bursátil estaba casi un 7% por encima de su nivel previo a la primera vuelta y el real se había fortalecido casi un 5%. En la jornada del lunes se esfumaron esas dos ganancias, y aún no fue suficiente.
No solo se equivocó la bolsa. En el mercado de predicción se negociaron en total 249 millones de dólares; el contrato sobre Flávio Bolsonaro movió 62.16 millones y el de Lula, 48.51 millones. Durante toda una semana, el precio de Lula osciló entre el 17.5% y el 24.5%, y el de Flávio, entre el 76% y el 83.5%. En cuestión de horas, mientras se contaban los votos, todo se invirtió. Lula saltó a 1.000 y Flávio cayó a 0.001.
Las criptomonedas no formaron parte de esta historia. Mientras escribo esto, las cotizaciones de BTC en seis fuentes están entre 79,596 y 79,846 dólares, con una caída de entre el 0.6% y el 0.8% en 24 horas. ETH está entre 2,300 y 2,308, con una caída de entre el 1.2% y el 1.4%. Esa misma noche, los mercados brasileños de acciones, moneda local y futuros de tipos de interés reajustaron sus precios al mismo tiempo.
Los futuros de tipos de interés subieron un 3.1% el lunes, según Reuters. El mercado daba por hecho que Bolsonaro, de llegar al poder, ajustaría la política fiscal y bajaría los tipos; ahora ha tenido que recalcularlo todo. La deuda pública de Brasil ya supera el 82% del PIB, y el objetivo que plantea el equipo de Lula es alcanzar un superávit primario del 1.3% del PIB para 2030. Nadie ha respondido si bastará para pagar los intereses.
Hay otro problema más complicado. Lula ganó la presidencia, pero no el Congreso; su plan fiscal tendrá que superar un obstáculo poco favorable. El lunes, el mercado castigó la falta de freno fiscal, y no tanto el bloque al que pertenece.
Lo que conviene recordar es el orden de los acontecimientos. Primero se desploma la moneda local, luego las acciones nacionales; el dólar y los activos denominados en dólares ofrecen refugio, mientras que los activos on-chain siguen su propio ritmo. Argentina, Turquía y Nigeria ya han vivido el mismo patrón.
Cuando el real vuelva a caer un 10%, será más útil observar adónde trasladan su dinero los brasileños que fijarse en cuántos puntos cae BTC ese día. $BTC $ETH
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