La operativa concentrada que nos sostuvo durante dos años por fin empieza a resquebrajarse. Pero esto es lo importante: el resto del mercado no se está desplomando con ella.
El mes pasado se sintió peligroso. La amplitud del mercado era pésima. Todo dependía de un puñado de valores. Una señal clásica de alerta de final de ciclo.
Entonces algo cambió.
El S&P 500 equiponderado acaba de superar al índice ponderado por capitalización en unos 4 puntos porcentuales en 21 jornadas bursátiles. Es una de las mayores diferencias del último año. Y supone un giro brusco respecto a los mínimos de septiembre.
Así es una rotación. No un desplome. No una capitulación. Simplemente, el dinero encuentra nuevos destinos.
La pregunta no es si los antiguos líderes tropezarán. Lo harán. La pregunta es si el resto del mercado tiene suficiente impulso para mantener las cosas a flote.
Ahora mismo, la respuesta parece ser que sí.
El mes pasado se sintió peligroso. La amplitud del mercado era pésima. Todo dependía de un puñado de valores. Una señal clásica de alerta de final de ciclo.
Entonces algo cambió.
El S&P 500 equiponderado acaba de superar al índice ponderado por capitalización en unos 4 puntos porcentuales en 21 jornadas bursátiles. Es una de las mayores diferencias del último año. Y supone un giro brusco respecto a los mínimos de septiembre.
Así es una rotación. No un desplome. No una capitulación. Simplemente, el dinero encuentra nuevos destinos.
La pregunta no es si los antiguos líderes tropezarán. Lo harán. La pregunta es si el resto del mercado tiene suficiente impulso para mantener las cosas a flote.
Ahora mismo, la respuesta parece ser que sí.
