#富兰克林邓普顿申请股息转比特币etf Franklin Templeton presentó documentos ante la SEC el 22 de octubre para lanzar en Nasdaq dos ETF de «dividendos convertidos en Bitcoin».
Los «dividendos» de estos ETF no se te entregan en efectivo ni se usan para recomprar acciones: se destinan automáticamente a comprar Bitcoin $BTC .
1. Cómo funcionan
Franklin Templeton es una veterana gigante de la gestión de activos, con unos 1,8 billones de dólares bajo gestión. Esta vez presentó dos productos:
FBEQ: sigue a 500 grandes empresas estadounidenses; comisión del 0,09 %.
FIBT: sigue a 100 empresas innovadoras del Nasdaq; comisión del 0,19 %.
Ambos empiezan con un 95 % en acciones estadounidenses y un 5 % en Bitcoin. Después, cada vez que las acciones pagan dividendos, en lugar de entregarlos en efectivo o invertirlos en más acciones, el fondo compra Bitcoin automáticamente al inicio de la sesión del día siguiente a la fecha exdividendo. Así, la proporción de Bitcoin va creciendo poco a poco.
2. ¿Se convertirá en un «fondo de Bitcoin»?
No: tiene límites. Cada trimestre se rebalancea y, si el Bitcoin supera el 5 %, se reduce hasta el 4,5 %. Si entre rebalanceos se dispara por encima del 20 %, también se reduce al 4,5 % en un plazo de dos días hábiles. En pocas palabras, Bitcoin siempre será un acompañamiento, nunca el plato principal.
3. Por qué vale la pena hablar de esto
Este producto no está pensado para los entusiastas de las criptomonedas, sino para inversores conservadores que «solo quieren comprar acciones estadounidenses y ni se plantean tocar las criptomonedas» (incluidas las cuentas de jubilación). No hace falta abrir una cuenta en un exchange ni ocuparse de las claves privadas: un ETF convencional lleva discretamente algo de Bitcoin. En otras palabras, se mete Bitcoin en el envoltorio de un producto tradicional: un paso hacia su adopción generalizada.
4. Conviene mantener la perspectiva
La rentabilidad por dividendos de las acciones estadounidenses suele ser de apenas un 1 % o 2 %, por lo que la cantidad de Bitcoin que se compra en un año es pequeña: su valor simbólico supera al de la demanda efectiva de compra. Además, los dividendos normalmente son dinero seguro que recibes; ahora se convierten en Bitcoin, que es muy volátil. Es decir, se cambia dinero seguro por dinero arriesgado. La fiscalidad también se complica: hay que pagar impuestos por los dividendos, pero lo que recibes son criptomonedas, no efectivo. Además, la exposición a Bitcoin podría obtenerse mediante futuros u otros ETF, así que quizá no se compren monedas directamente.
En resumen: no es una nueva estrategia, sino un nuevo envoltorio. Bitcoin se cuela en las cuentas de inversión en acciones estadounidenses de la gente común bajo el nombre de «dividendos».
Los «dividendos» de estos ETF no se te entregan en efectivo ni se usan para recomprar acciones: se destinan automáticamente a comprar Bitcoin $BTC .
1. Cómo funcionan
Franklin Templeton es una veterana gigante de la gestión de activos, con unos 1,8 billones de dólares bajo gestión. Esta vez presentó dos productos:
FBEQ: sigue a 500 grandes empresas estadounidenses; comisión del 0,09 %.
FIBT: sigue a 100 empresas innovadoras del Nasdaq; comisión del 0,19 %.
Ambos empiezan con un 95 % en acciones estadounidenses y un 5 % en Bitcoin. Después, cada vez que las acciones pagan dividendos, en lugar de entregarlos en efectivo o invertirlos en más acciones, el fondo compra Bitcoin automáticamente al inicio de la sesión del día siguiente a la fecha exdividendo. Así, la proporción de Bitcoin va creciendo poco a poco.
2. ¿Se convertirá en un «fondo de Bitcoin»?
No: tiene límites. Cada trimestre se rebalancea y, si el Bitcoin supera el 5 %, se reduce hasta el 4,5 %. Si entre rebalanceos se dispara por encima del 20 %, también se reduce al 4,5 % en un plazo de dos días hábiles. En pocas palabras, Bitcoin siempre será un acompañamiento, nunca el plato principal.
3. Por qué vale la pena hablar de esto
Este producto no está pensado para los entusiastas de las criptomonedas, sino para inversores conservadores que «solo quieren comprar acciones estadounidenses y ni se plantean tocar las criptomonedas» (incluidas las cuentas de jubilación). No hace falta abrir una cuenta en un exchange ni ocuparse de las claves privadas: un ETF convencional lleva discretamente algo de Bitcoin. En otras palabras, se mete Bitcoin en el envoltorio de un producto tradicional: un paso hacia su adopción generalizada.
4. Conviene mantener la perspectiva
La rentabilidad por dividendos de las acciones estadounidenses suele ser de apenas un 1 % o 2 %, por lo que la cantidad de Bitcoin que se compra en un año es pequeña: su valor simbólico supera al de la demanda efectiva de compra. Además, los dividendos normalmente son dinero seguro que recibes; ahora se convierten en Bitcoin, que es muy volátil. Es decir, se cambia dinero seguro por dinero arriesgado. La fiscalidad también se complica: hay que pagar impuestos por los dividendos, pero lo que recibes son criptomonedas, no efectivo. Además, la exposición a Bitcoin podría obtenerse mediante futuros u otros ETF, así que quizá no se compren monedas directamente.
En resumen: no es una nueva estrategia, sino un nuevo envoltorio. Bitcoin se cuela en las cuentas de inversión en acciones estadounidenses de la gente común bajo el nombre de «dividendos».
