El día de la presentación de resultados de SK hynix: un momento que el mercado está infravalorando gravemente.
Las acciones de SK hynix se desplomaron un 24 % en los últimos 7 días. La causa: se extendió la preocupación por el gasto de capital en IA, sumada a una reevaluación de las valoraciones de todo el sector de los chips de memoria. Pero, en medio de esta caída, se pasó por alto una señal importante: el día de la publicación de resultados, el 28 de octubre, la empresa podría anunciar un dividendo extraordinario de unos 30 billones de wones surcoreanos (aproximadamente $22.000 millones).
No se trata de una expectativa del mercado: Eugene Securities lo mencionó expresamente en un informe del 24 de agosto. SK hynix anunció en agosto una recompra de acciones por 40 billones de wones, que serían amortizadas en su totalidad; además, elevó su compromiso de rentabilidad para los accionistas para 2025-2027 a más del 50 % del FCF y señaló claramente que definiría el plan de dividendos extraordinarios en efectivo en la reunión del consejo de administración de octubre.
Veamos los datos de contexto. Bank of America y Goldman Sachs coinciden: según las previsiones de beneficios para 2027-2028, el PER actual de SK hynix es de apenas 2-3 veces. El rango de valoración habitual durante un ciclo alcista de los chips de memoria es de 4-7 veces. Incluso sin tener en cuenta la demanda de IA y valorándola únicamente según el ciclo, este precio se encuentra en una zona de infravaloración histórica.
Nomura Securities acaba de afirmar que «la escasez de chips de memoria continuará hasta 2028»; Jassy, de AWS, dijo que «la capacidad para 2027 está prácticamente agotada». La preocupación del mercado por la inversión en IA ha golpeado las acciones de semiconductores, pero las cifras de la demanda no han cambiado.
La cadena de transmisión al mercado de las criptomonedas:
Los chips de memoria son un componente esencial de la infraestructura de computación de IA. SK hynix es el mayor proveedor mundial de HBM (memoria de alto ancho de banda), y las GPU de las series H y B de Nvidia dependen por completo de sus productos. Repunte del sector de memoria → se reconstruye la narrativa de la demanda de computación de IA → repuntan las acciones de IA con mayor peso en el Nasdaq → el BTC sigue la correlación de 0,5-0,7 con el Nasdaq.
Y, de forma más directa: los $22.000 millones del dividendo extraordinario llegarán al mercado; parte de esos fondos buscará nuevas fuentes de rendimiento, y los criptoactivos han sido históricamente uno de los destinos de este tipo de capital.
Por supuesto, el dividendo extraordinario aún no se ha confirmado oficialmente. Las cifras de resultados y las previsiones de la empresa son la prioridad absoluta el 28 de octubre.
El 28 de octubre coinciden SK hynix y la decisión del FOMC. La cantidad de información de ese día será superior a la del último mes entero.
El giro dependerá de estas 48 horas.
$BTC #SK海力士
Las acciones de SK hynix se desplomaron un 24 % en los últimos 7 días. La causa: se extendió la preocupación por el gasto de capital en IA, sumada a una reevaluación de las valoraciones de todo el sector de los chips de memoria. Pero, en medio de esta caída, se pasó por alto una señal importante: el día de la publicación de resultados, el 28 de octubre, la empresa podría anunciar un dividendo extraordinario de unos 30 billones de wones surcoreanos (aproximadamente $22.000 millones).
No se trata de una expectativa del mercado: Eugene Securities lo mencionó expresamente en un informe del 24 de agosto. SK hynix anunció en agosto una recompra de acciones por 40 billones de wones, que serían amortizadas en su totalidad; además, elevó su compromiso de rentabilidad para los accionistas para 2025-2027 a más del 50 % del FCF y señaló claramente que definiría el plan de dividendos extraordinarios en efectivo en la reunión del consejo de administración de octubre.
Veamos los datos de contexto. Bank of America y Goldman Sachs coinciden: según las previsiones de beneficios para 2027-2028, el PER actual de SK hynix es de apenas 2-3 veces. El rango de valoración habitual durante un ciclo alcista de los chips de memoria es de 4-7 veces. Incluso sin tener en cuenta la demanda de IA y valorándola únicamente según el ciclo, este precio se encuentra en una zona de infravaloración histórica.
Nomura Securities acaba de afirmar que «la escasez de chips de memoria continuará hasta 2028»; Jassy, de AWS, dijo que «la capacidad para 2027 está prácticamente agotada». La preocupación del mercado por la inversión en IA ha golpeado las acciones de semiconductores, pero las cifras de la demanda no han cambiado.
La cadena de transmisión al mercado de las criptomonedas:
Los chips de memoria son un componente esencial de la infraestructura de computación de IA. SK hynix es el mayor proveedor mundial de HBM (memoria de alto ancho de banda), y las GPU de las series H y B de Nvidia dependen por completo de sus productos. Repunte del sector de memoria → se reconstruye la narrativa de la demanda de computación de IA → repuntan las acciones de IA con mayor peso en el Nasdaq → el BTC sigue la correlación de 0,5-0,7 con el Nasdaq.
Y, de forma más directa: los $22.000 millones del dividendo extraordinario llegarán al mercado; parte de esos fondos buscará nuevas fuentes de rendimiento, y los criptoactivos han sido históricamente uno de los destinos de este tipo de capital.
Por supuesto, el dividendo extraordinario aún no se ha confirmado oficialmente. Las cifras de resultados y las previsiones de la empresa son la prioridad absoluta el 28 de octubre.
El 28 de octubre coinciden SK hynix y la decisión del FOMC. La cantidad de información de ese día será superior a la del último mes entero.
El giro dependerá de estas 48 horas.
$BTC #SK海力士