• El presidente Donald Trump descartó el domingo 25 de octubre un ataque inmediato contra Irán.
• El crudo WTI bajó a 101,69 dólares el domingo por la noche y se mantuvo por encima de los 100 dólares.
• El WTI cerró a 67,02 dólares el 27 de febrero, un día antes del inicio de la guerra.
La pausa dominical de Trump
El petróleo crudo West Texas Intermediate bajó a 101,69 dólares el domingo por la noche, después de que el presidente Donald Trump descartara un ataque inmediato contra Irán. El contrato abrió la nueva semana y se mantuvo por encima de la marca de los 100 dólares. Trump dijo el domingo que ese día no se llevaría a cabo ningún ataque, pero dejó abiertas tanto la posibilidad de una campaña militar ya concluida como la de un acuerdo negociado. Este planteamiento retiró de la mesa, al menos durante 24 horas, el riesgo de escalada más inmediato para el mercado. Aun así, el crudo estadounidense sigue aproximadamente un 53 % por encima de su cotización antes del inicio de la guerra entre Estados Unidos e Israel: el crudo WTI (CL) cerró a 67,02 dólares el 27 de febrero, un día antes de que comenzaran los combates. Los canales diplomáticos siguieron activos al comenzar la semana. Mediadores cataríes viajaron a Teherán, donde el presidente Masoud Pezeshkian dijo que su Gobierno debía seguir buscando un acuerdo de paz. El presidente del Parlamento iraní adoptó una postura más firme y sostuvo que Washington calculó mal al iniciar la guerra y ahora debe encontrar una salida. En el ámbito militar, la coalición liderada por Arabia Saudita informó que había destruido misiles y drones que el grupo hutí de Yemen lanzó en dirección al reino, un recordatorio de que el conflicto regional no se ha detenido mientras continúan las gestiones de mediación. Por otra parte, según informes, Washington e Israel han elaborado planes de ataque para el período posterior a las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos del 3 de noviembre. Esto mantiene sobre la mesa la posibilidad de una nueva escalada, aunque el fin de semana transcurrió sin ataques.
Prima de riesgo bélico cercana a $25
El Brent, referencia global, se sitúa cerca de $116, y Goldman Sachs estima que casi $25 de ese precio corresponden a una prima de riesgo bélico, incluso mientras se recuperan las exportaciones del Golfo. El banco neerlandés ING espera que esa prima se reduzca solo lentamente si los flujos continúan sin obstáculos, y todavía no ha visto señales de ello. El riesgo físico sigue siendo visible en las rutas marítimas: la empresa de seguimiento de buques Kpler contabilizó al menos 18 ataques reportados contra embarcaciones en dos semanas, según una nota del 19 de octubre. El pronóstico de Goldman supone cierta distensión, no una prolongación del conflicto; el banco proyecta que el Brent se situará en $90 en diciembre y señala una nueva escalada como el principal riesgo alcista. Como el Brent cotiza unos $13.50 por encima del WTI, un Brent a $90 implicaría un WTI en torno a los $70, muy por debajo del nivel actual del contrato. El canal de la inflación importa mucho más allá de los mercados energéticos. Los precios al consumidor de EE. UU. subieron un 3.7% en los 12 meses hasta septiembre, y el encarecimiento del crudo repercute directamente en las facturas de combustible y los costos de los hogares. Una inflación más persistente puede mantener elevados los tipos de interés, lo que presiona tanto a las acciones como a las criptomonedas, ya que los activos de riesgo reflejan tanto el costo del dinero como los flujos de efectivo. Desde esa perspectiva, que el petróleo se mantenga por encima de $100 depende de si la mediación de Catar da frutos antes de que otro ataque contra el transporte marítimo del Golfo o las instalaciones saudíes vuelva a cambiar los cálculos.
Techo de $103.15, piso de $99.60
En el mapa de puntuaciones que COINOTAG mantiene para el contrato, el crudo WTI cotizaba por última vez a $101.83, con una caída del 1.56% en 24 horas, dentro de un rango de $101.59 a $103.65. La resistencia más cercana se sitúa en $103.15, nivel que la puntuación compuesta de COINOTAG califica con 81/100; el soporte está en $99.60, con una puntuación de 79/100. El interés abierto de los contratos perpetuos ronda los $406.5 millones. Un cierre diario por encima de $103.15 indicaría que la prima de riesgo bélico sigue aumentando pese a la pausa, mientras que perder los $99.60 sería la primera confirmación contundente de que el mercado vuelve a incorporar la vía diplomática en los precios.