Las reservas de stablecoins en todos los exchanges eran de 60.62B el 24 de octubre, en el percentil 1 del último año.
Las reservas de stablecoins de Binance eran de 43.21B el 24 de octubre, en el percentil 2.
BTC cerró en 80.8K el 24 de octubre, en el percentil 66 del último año.
Notas de datos: 50 columnas estaban obsoletas y se excluyeron, y el módulo macro no se cargó. No se publicaron las métricas con denominadores bajos.
Contexto macro: [Insertar aquí el evento de IPC/IPP/tasas/DXY de esta semana. El módulo macro falló, así que no se verificó.]
Observación → Contexto: El flujo neto de stablecoins en todos los exchanges fue de -34.2M el 24 de octubre, y el promedio de 7 días fue de -93.9M. El flujo neto de stablecoins en Binance fue de +48.2M durante el día, frente a un promedio de 7 días de -61.2M. La reserva de BTC de Binance era de 707.9K, en el percentil 88, mientras que la de Coinbase era de 848.1K, en el percentil 4. El índice Coinbase Premium fue de -0.1465, en el percentil 13.
Comparación con la referencia: el interés abierto de Binance era de 9.15B y la tasa de financiación, de 0.0045. Ambos se sitúan en la mitad superior de sus rangos de 1 año (percentil 54 para el interés abierto y 70 para la tasa de financiación). El apalancamiento parece moderado, no excesivo.
Una posible explicación, aún sin verificar: las stablecoins podrían estar pasando a la autocustodia, a otras plataformas o convirtiéndose en reembolsos. Esto reduciría la capacidad de compra disponible en los exchanges.
Las menores reservas de stablecoins, junto con una prima negativa de Coinbase, sugieren que la demanda spot en EE. UU. podría ser débil. Esto crea condiciones que históricamente precedieron a períodos de movimiento lateral. Las mayores reservas de BTC de Binance y los flujos mixtos de stablecoins aportan contexto a esta interpretación.
Por ahora, la lectura más clara es que la capacidad de compra en los exchanges es menor, mientras que el apalancamiento aún no se ha disparado.
Escrito por CryptoOnchain