#美国消费者信心维持历史第二低 ¿Cuándo dejará de caer la IA? ¿Cómo operar con la IA en las bolsas coreana y estadounidense?
La causa de esta caída de la IA no son los resultados, sino la deuda. Meta ha tomado la iniciativa emitiendo deuda para financiar la infraestructura de IA, y los demás gigantes, por miedo a quedarse atrás, también se han lanzado a captar fondos. El resultado: sus costes de financiación se han disparado mutuamente y el diferencial de los bonos basura CCC ha alcanzado su nivel más alto en más de una década.
Las posiciones estaban demasiado concentradas. La cartera de posiciones largas y cortas de Goldman Sachs vinculada a la IA ha caído un 55% desde el máximo de junio; todo se debe a las liquidaciones de posiciones largas.
¿Cuándo comprar aprovechando la caída? Hay que vigilar tres cosas.
Primero, que el diferencial CCC deje de ampliarse. Es la señal más contundente.
Segundo, ¿se estrechan los diferenciales de las emisiones de deuda de Meta, Oracle y otras empresas similares? Si se estrechan, significa que el mercado puede absorber la oferta.
Tercero, cuando caiga el Nasdaq, no hay que mirar solo el índice: hay que ver si el índice equiponderado sigue subiendo. Si es así, significa que solo se están liquidando posiciones en IA, no que haya un desplome sistémico. Ahora el Nasdaq está en 25955 y ha caído un 0.71% en la semana. En apariencia, no está mal, pero por debajo se mueven corrientes ocultas.
Conviene analizar por separado la IA de las bolsas coreana y estadounidense. En Corea, SK Hynix todavía subió más de 4 puntos el viernes. El sector de la memoria no tiene que ver con los riesgos crediticios de la IA estadounidense. El KOSPI cerró en 5550: abrió con una caída del 2.36% y luego se recuperó con fuerza. Los inversores minoristas están comprando.
En la IA estadounidense, hay que vigilar la deuda a corto plazo de Microsoft, Google y Amazon. Los diferenciales de esas empresas resisten relativamente bien. Si se quiere apostar por un rebote, conviene priorizarlas y evitar las empresas con mucha deuda a largo plazo.
Por ahora, se puede esperar a que el mercado dé señales. Esperar a que las diferenciales de crédito den señales y a que el mercado absorba esta oleada de emisiones de deuda.#股票财报季 #道指下跌653点 $KORU $SOXL $SKHYNIX
La causa de esta caída de la IA no son los resultados, sino la deuda. Meta ha tomado la iniciativa emitiendo deuda para financiar la infraestructura de IA, y los demás gigantes, por miedo a quedarse atrás, también se han lanzado a captar fondos. El resultado: sus costes de financiación se han disparado mutuamente y el diferencial de los bonos basura CCC ha alcanzado su nivel más alto en más de una década.
Las posiciones estaban demasiado concentradas. La cartera de posiciones largas y cortas de Goldman Sachs vinculada a la IA ha caído un 55% desde el máximo de junio; todo se debe a las liquidaciones de posiciones largas.
¿Cuándo comprar aprovechando la caída? Hay que vigilar tres cosas.
Primero, que el diferencial CCC deje de ampliarse. Es la señal más contundente.
Segundo, ¿se estrechan los diferenciales de las emisiones de deuda de Meta, Oracle y otras empresas similares? Si se estrechan, significa que el mercado puede absorber la oferta.
Tercero, cuando caiga el Nasdaq, no hay que mirar solo el índice: hay que ver si el índice equiponderado sigue subiendo. Si es así, significa que solo se están liquidando posiciones en IA, no que haya un desplome sistémico. Ahora el Nasdaq está en 25955 y ha caído un 0.71% en la semana. En apariencia, no está mal, pero por debajo se mueven corrientes ocultas.
Conviene analizar por separado la IA de las bolsas coreana y estadounidense. En Corea, SK Hynix todavía subió más de 4 puntos el viernes. El sector de la memoria no tiene que ver con los riesgos crediticios de la IA estadounidense. El KOSPI cerró en 5550: abrió con una caída del 2.36% y luego se recuperó con fuerza. Los inversores minoristas están comprando.
En la IA estadounidense, hay que vigilar la deuda a corto plazo de Microsoft, Google y Amazon. Los diferenciales de esas empresas resisten relativamente bien. Si se quiere apostar por un rebote, conviene priorizarlas y evitar las empresas con mucha deuda a largo plazo.
Por ahora, se puede esperar a que el mercado dé señales. Esperar a que las diferenciales de crédito den señales y a que el mercado absorba esta oleada de emisiones de deuda.#股票财报季 #道指下跌653点 $KORU $SOXL $SKHYNIX