Goldman Sachs recorta un 25% su objetivo para el KOSPI: 12000→9000, pero aún lo considera «gravemente infravalorado»
📰 Según informó Investing.com el 10/25, el equipo del estratega de Goldman Sachs Timothy Moe redujo su objetivo a 12 meses para el KOSPI surcoreano de 12000 a 9000, debido al aumento de las preocupaciones por la inversión en IA y a unos supuestos de valoración más conservadores.
📰 El KOSPI ha caído más de un 35% desde su máximo de junio; aun así, el nuevo objetivo implica un potencial alcista superior al 60% respecto al nivel actual.
📰 Goldman Sachs afirma que el PER futuro del KOSPI es de aproximadamente 4 veces, un nivel no visto desde 2006 en 18 grandes mercados. Las valoraciones actuales de las acciones de semiconductores descuentan una caída del 65% en los beneficios del sector para 2027, algo que Goldman considera excesivamente pesimista. Las empresas ajenas al sector de almacenamiento, que representan aproximadamente la mitad del índice, cotizan a un PER futuro de alrededor de 7.6 veces.
【Opinión】
La bolsa surcoreana es un «índice del sentimiento sobre la memoria para IA» dominado por Samsung y SK Hynix. Este recorte no supone una visión bajista, sino que reconoce la realidad del aumento de los costes de financiación del capex en IA y la incertidumbre sobre sus rendimientos, y vuelve a fijar el punto de referencia con una valoración más conservadora. Un PER de 4 veces indica que el mercado está descontando «un pico del ciclo de IA». Los resultados de Microsoft, Alphabet y Amazon esta semana pondrán a prueba directamente esa tesis.
【Oportunidades y riesgos】
✅ Si los grandes proveedores de servicios en la nube mantienen o aumentan sus previsiones de capex, el sector de memoria podría experimentar una recuperación de sus valoraciones, y también podrían reactivarse las narrativas sobre la capacidad de cálculo y renderizado para IA.
✅ Goldman Sachs sigue favoreciendo los sectores de electricidad, industria, reformas de gobierno corporativo, recuperación de la demanda interna y relacionados con la ola coreana.
⚠️ Si se reducen las previsiones de capex y las presiones crediticias relacionadas con la IA siguen extendiéndose, lo «barato» podría abaratarse aún más.
⚠️ La reunión del FOMC del 10/28 y las expectativas de una subida de tipos en diciembre siguen lastrando los activos de riesgo; es difícil que el mercado de criptomonedas salga indemne.
¿Crees que las acciones surcoreanas con un PER de 4 veces son una oportunidad de valor o una trampa de valor ante el pico del ciclo de IA?
#KOSPI #AI #美股财报 #宏观 #Plaza de Binance
$BTC $FET
Solo con fines informativos; no constituye asesoramiento de inversión
📰 Según informó Investing.com el 10/25, el equipo del estratega de Goldman Sachs Timothy Moe redujo su objetivo a 12 meses para el KOSPI surcoreano de 12000 a 9000, debido al aumento de las preocupaciones por la inversión en IA y a unos supuestos de valoración más conservadores.
📰 El KOSPI ha caído más de un 35% desde su máximo de junio; aun así, el nuevo objetivo implica un potencial alcista superior al 60% respecto al nivel actual.
📰 Goldman Sachs afirma que el PER futuro del KOSPI es de aproximadamente 4 veces, un nivel no visto desde 2006 en 18 grandes mercados. Las valoraciones actuales de las acciones de semiconductores descuentan una caída del 65% en los beneficios del sector para 2027, algo que Goldman considera excesivamente pesimista. Las empresas ajenas al sector de almacenamiento, que representan aproximadamente la mitad del índice, cotizan a un PER futuro de alrededor de 7.6 veces.
【Opinión】
La bolsa surcoreana es un «índice del sentimiento sobre la memoria para IA» dominado por Samsung y SK Hynix. Este recorte no supone una visión bajista, sino que reconoce la realidad del aumento de los costes de financiación del capex en IA y la incertidumbre sobre sus rendimientos, y vuelve a fijar el punto de referencia con una valoración más conservadora. Un PER de 4 veces indica que el mercado está descontando «un pico del ciclo de IA». Los resultados de Microsoft, Alphabet y Amazon esta semana pondrán a prueba directamente esa tesis.
【Oportunidades y riesgos】
✅ Si los grandes proveedores de servicios en la nube mantienen o aumentan sus previsiones de capex, el sector de memoria podría experimentar una recuperación de sus valoraciones, y también podrían reactivarse las narrativas sobre la capacidad de cálculo y renderizado para IA.
✅ Goldman Sachs sigue favoreciendo los sectores de electricidad, industria, reformas de gobierno corporativo, recuperación de la demanda interna y relacionados con la ola coreana.
⚠️ Si se reducen las previsiones de capex y las presiones crediticias relacionadas con la IA siguen extendiéndose, lo «barato» podría abaratarse aún más.
⚠️ La reunión del FOMC del 10/28 y las expectativas de una subida de tipos en diciembre siguen lastrando los activos de riesgo; es difícil que el mercado de criptomonedas salga indemne.
¿Crees que las acciones surcoreanas con un PER de 4 veces son una oportunidad de valor o una trampa de valor ante el pico del ciclo de IA?
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