American Express anunció el 23 de octubre, al presentar sus resultados, que eliminará unos 3.500 puestos de trabajo. Los despidos pueden hacer temer un debilitamiento del consumo, pero el importe de las compras realizadas con tarjeta por los titulares creció un 8% este trimestre. Los clientes siguen gastando, mientras que American Express se dispone a ahorrar en sus operaciones internas. Creo que estos despidos deben analizarse junto con el costo de los beneficios para los miembros.
Los ingresos netos por comisiones de tarjetas de American Express crecieron un 16% en el tercer trimestre, gracias tanto al aumento de las comisiones de las tarjetas prémium como al incremento del número de clientes con este tipo de tarjetas. El negocio de las tarjetas prémium sigue siendo atractivo, pero parte de las mayores cuotas anuales también debe destinarse a financiar los beneficios para sus miembros.
Este trimestre, los gastos de servicios para miembros de toda la compañía aumentaron un 36%. La empresa explicó que se debió principalmente a la renovación de la tarjeta Platinum de EE. UU. y a que los clientes utilizaron más sus beneficios. Aunque no se pueden combinar directamente las dos cifras de toda la compañía para calcular la rentabilidad de la tarjeta Platinum, me preocupa que los gastos en servicios estén creciendo tan rápido. Cuanto más utilizan los clientes sus beneficios, más costos debe asumir la empresa, lo que reduce parte de las ganancias derivadas del aumento de las cuotas anuales.
El ahorro derivado de los despidos aún no se ha reflejado en los resultados posteriores, así que por ahora no voy a traducir directamente el número de puestos eliminados en un aumento de los beneficios. La empresa prevé que el crecimiento interanual de los gastos relacionados con los clientes se ralentice el próximo trimestre, en parte porque la renovación de la tarjeta Platinum del año pasado elevó la base de comparación. Si las compras con tarjeta y las comisiones siguen creciendo, la ralentización del crecimiento de los gastos dejará más margen para los beneficios y dará al precio de las acciones un respaldo adicional para un crecimiento sostenido de las ganancias.
Los ingresos netos por comisiones de tarjetas de American Express crecieron un 16% en el tercer trimestre, gracias tanto al aumento de las comisiones de las tarjetas prémium como al incremento del número de clientes con este tipo de tarjetas. El negocio de las tarjetas prémium sigue siendo atractivo, pero parte de las mayores cuotas anuales también debe destinarse a financiar los beneficios para sus miembros.
Este trimestre, los gastos de servicios para miembros de toda la compañía aumentaron un 36%. La empresa explicó que se debió principalmente a la renovación de la tarjeta Platinum de EE. UU. y a que los clientes utilizaron más sus beneficios. Aunque no se pueden combinar directamente las dos cifras de toda la compañía para calcular la rentabilidad de la tarjeta Platinum, me preocupa que los gastos en servicios estén creciendo tan rápido. Cuanto más utilizan los clientes sus beneficios, más costos debe asumir la empresa, lo que reduce parte de las ganancias derivadas del aumento de las cuotas anuales.
El ahorro derivado de los despidos aún no se ha reflejado en los resultados posteriores, así que por ahora no voy a traducir directamente el número de puestos eliminados en un aumento de los beneficios. La empresa prevé que el crecimiento interanual de los gastos relacionados con los clientes se ralentice el próximo trimestre, en parte porque la renovación de la tarjeta Platinum del año pasado elevó la base de comparación. Si las compras con tarjeta y las comisiones siguen creciendo, la ralentización del crecimiento de los gastos dejará más margen para los beneficios y dará al precio de las acciones un respaldo adicional para un crecimiento sostenido de las ganancias.