• Coinbase Markets informó que el sábado se abrió el mayor grupo de posiciones netas largas en Bitcoin a un precio promedio de $81,993.

• Según los datos de Coinbase Markets, el 64% del valor nocional neto largo en Bitcoin se abrió por encima del precio spot.

• Las liquidaciones en el mercado cripto alcanzaron los $481.25 millones en 24 horas, de los cuales $346.15 millones correspondieron a posiciones largas.

Coinbase Markets señala un grupo de posiciones largas en $81,993

Coinbase Markets informó el sábado que el mayor grupo de posiciones netas largas en Bitcoin (BTC) se abrió a un precio de entrada promedio de $81,993, y que el 64% del valor nocional neto largo se estableció por encima del nivel al que se negocia el activo en el mercado spot. En una publicación en X, el equipo de mercados del exchange planteó directamente la pregunta de la sesión: «¿Aumentan sus posiciones o se retiran?». La publicación incluía un gráfico de las posiciones abiertas netas por precio de entrada promedio, que mostraba que la mayor parte de la exposición larga registrada en el mercado de Bitcoin se concentra en precios que la moneda ya no alcanza.

La advertencia tiene peso por cómo se comportan las posiciones largas apalancadas. Una posición abierta mediante operaciones con margen no se limita a absorber una caída: cuando su garantía cae por debajo del requisito de la plataforma, la operación se cierra automáticamente mediante una liquidación, convirtiendo una pérdida en papel en monedas vendidas en el mercado. Ese es el mecanismo que ahora afecta al grupo descrito por Coinbase. El momento lo hace aún más relevante. Cuando se publicó el mensaje, a las 12:45 UTC, el precio de Bitcoin era de $80,595, ya un 1.5% más bajo en el día; desde entonces ha seguido cediendo y cotizaba cerca de $79,588 al momento de escribir esto, aproximadamente un 2.5% menos en 24 horas. El retroceso prolonga una venta masiva que cobró impulso a principios de semana. Como la mayoría del valor nominal de las posiciones largas registradas se abrió por encima del precio actual, una gran parte de los compradores apalancados está en pérdidas. Si esas cuentas reducen su exposición, sus salidas añaden presión vendedora; si, en cambio, aumentan sus posiciones, las nuevas compras podrían ayudar al precio a recuperar la zona de entrada de $81,993. Los datos de flujos de Coinbase abarcan cuentas institucionales y profesionales, el segmento cuyas entradas fijan los niveles que observan otros operadores.

Las posiciones largas absorben $346 millones en liquidaciones

Los datos de derivados muestran que el daño ya se está materializando. En todo el mercado de criptomonedas, se liquidaron posiciones por valor de $481.25 millones en las últimas 24 horas, de los cuales $346.15 millones correspondieron a posiciones largas. Bitcoin representó $95.06 millones de los cierres, con posiciones largas por $85.90 millones frente a apenas $9.16 millones en posiciones cortas. El desequilibrio significa que la caída de esta semana ha golpeado con más fuerza a los operadores que compraron con apalancamiento que a quienes apostaban contra el mercado. Cualquier retroceso adicional podría provocar más cierres forzosos, convirtiendo una caída gradual en una más pronunciada a medida que las posiciones largas cerradas llegan al mercado como órdenes de venta.

Los precios de las opciones apuntan en la misma dirección. En otra publicación, Coinbase señaló que el sesgo delta 25 de BTC se sitúa en 11.3% a un día, 10.5% a una semana y 10.8% a un mes, frente al 3.9% a un año. Las opciones de venta tienen una volatilidad implícita más alta que las opciones de compra comparables en todos los vencimientos, lo que significa que quienes buscan cobertura están pagando más por protección bajista a corto y mediano plazo, mientras consideran mucho menor el riesgo a un año. El rumbo a partir de aquí depende de la decisión que planteó Coinbase: los operadores apalancados que atraviesan el retroceso pueden aumentar sus posiciones a precios más bajos, cerrarlas o mantener su HODL durante la caída. Un análisis técnico reciente situó el próximo suelo defendido cerca de los $74,000, donde la previsión de un mínimo más alto del analista Killa sostiene que la tendencia alcista general sigue intacta.

Nuestra puntuación compuesta de soportes y resistencias presenta la sesión como una prueba de un nivel: el soporte en $79,550, donde convergen varios indicadores con una puntuación de 71 sobre 100, está unos pocos dólares por debajo del precio actual de $79,588. La resistencia fuerte más cercana se encuentra en $81,721, con una puntuación de 83 sobre 100; esa franja contiene prácticamente el promedio del grupo, de $81,993, por lo que superarla devolvería a la mayoría del valor nominal de las posiciones largas registradas a terreno rentable. El posicionamiento no está saturado: la tasa de financiación de los perpetuos es del 0.0028% y la relación de cuentas largas/cortas se sitúa en 2.34, con un 70.1% de cuentas en posiciones largas, junto con una señal de tendencia lateral. Combinada con la división entre alcistas y bajistas de Bitwise en $82,000, esa franja es la zona decisiva: recuperarla aliviaría la presión sobre el grupo en pérdidas; perder los $79,550 obligaría a las posiciones largas a reorganizarse desde una base más débil.