El petróleo está haciendo lo que suele hacer: echar por tierra la calma momentánea del mercado de bonos.
El Brent acaba de superar los 115 dólares y el WTI, los 101. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro intentaban estabilizarse tras la caída de ayer.
Esta es la pugna: la caída de los rendimientos apunta a temores de desaceleración o a una huida hacia activos seguros. El alza del petróleo grita presión inflacionaria y mayores costos de insumos.
No es posible que ambas cosas sigan siendo ciertas por mucho tiempo. O el crecimiento se mantiene y los rendimientos repuntan, o la demanda de petróleo se debilita y el crudo cae.
Ahora mismo, el mercado intenta incorporar a los precios dos escenarios opuestos a la vez. Eso nunca termina bien.
El Brent acaba de superar los 115 dólares y el WTI, los 101. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro intentaban estabilizarse tras la caída de ayer.
Esta es la pugna: la caída de los rendimientos apunta a temores de desaceleración o a una huida hacia activos seguros. El alza del petróleo grita presión inflacionaria y mayores costos de insumos.
No es posible que ambas cosas sigan siendo ciertas por mucho tiempo. O el crecimiento se mantiene y los rendimientos repuntan, o la demanda de petróleo se debilita y el crudo cae.
Ahora mismo, el mercado intenta incorporar a los precios dos escenarios opuestos a la vez. Eso nunca termina bien.