El Banco de Japón ha emitido recientemente señales claras sobre su política: planea acelerar el ritmo de las subidas de tipos durante este año y ha fijado diciembre como ventana decisiva para tomar medidas. Las declaraciones de fuentes oficiales hacen especial hincapié en que el nivel actual del tipo de interés de referencia sigue estando muy lejos del tipo neutral, y que las autoridades deben aplicar medidas restrictivas con urgencia para garantizar que la inflación se mantenga firmemente dentro del rango objetivo de la política monetaria.
La urgencia de este giro en la política monetaria supera las expectativas moderadas de algunas instituciones. Con los datos recientes de inflación de Japón manteniéndose en niveles elevados, crece rápidamente entre los responsables de la política monetaria la preocupación por mantener durante demasiado tiempo los tipos de interés reales en terreno negativo. Si el Banco de Japón adelanta una subida agresiva de tipos antes de fin de año, marcará el fin efectivo de la era de liquidez ultralaxa.
Desde la perspectiva de los mercados financieros globales, el yen y las operaciones de carry trade en todo el mundo afrontan una nueva y brusca reevaluación. El estrechamiento acelerado del diferencial de tipos entre Estados Unidos y Japón impulsará con fuerza el yen y favorecerá la repatriación masiva de capitales destinados al arbitraje transfronterizo. Es posible que los rendimientos de los bonos globales se vean obligados a subir, y que los modelos de valoración de distintas clases de activos sufran una presión generalizada a la baja.
En cuanto a los criptoactivos, la rápida retirada de liquidez en yenes ha sido siempre una prueba importante de restricción de liquidez. Los activos de riesgo, como $BTC , son especialmente vulnerables a las tensiones de liquidez durante una ola de cierre de posiciones de carry trade, y a corto plazo el sentimiento del mercado podría volverse marcadamente defensivo. Los inversores deben estar muy atentos al riesgo de un segundo impacto de liquidez antes de fin de año.📉
#BOJ #InterestRates #Macroeconomía
La urgencia de este giro en la política monetaria supera las expectativas moderadas de algunas instituciones. Con los datos recientes de inflación de Japón manteniéndose en niveles elevados, crece rápidamente entre los responsables de la política monetaria la preocupación por mantener durante demasiado tiempo los tipos de interés reales en terreno negativo. Si el Banco de Japón adelanta una subida agresiva de tipos antes de fin de año, marcará el fin efectivo de la era de liquidez ultralaxa.
Desde la perspectiva de los mercados financieros globales, el yen y las operaciones de carry trade en todo el mundo afrontan una nueva y brusca reevaluación. El estrechamiento acelerado del diferencial de tipos entre Estados Unidos y Japón impulsará con fuerza el yen y favorecerá la repatriación masiva de capitales destinados al arbitraje transfronterizo. Es posible que los rendimientos de los bonos globales se vean obligados a subir, y que los modelos de valoración de distintas clases de activos sufran una presión generalizada a la baja.
En cuanto a los criptoactivos, la rápida retirada de liquidez en yenes ha sido siempre una prueba importante de restricción de liquidez. Los activos de riesgo, como $BTC , son especialmente vulnerables a las tensiones de liquidez durante una ola de cierre de posiciones de carry trade, y a corto plazo el sentimiento del mercado podría volverse marcadamente defensivo. Los inversores deben estar muy atentos al riesgo de un segundo impacto de liquidez antes de fin de año.📉
#BOJ #InterestRates #Macroeconomía