En una carta enviada a los inversores en septiembre, el equipo de Bridgewater China expresó dos ideas: redujo su asignación al oro, mientras que se mostró «cautelosamente optimista» respecto a las acciones A. El fondo de cobertura, con sede en Shanghái, explicó que la subida de los tipos de interés encareció la tenencia de oro y que el alza del precio del petróleo frenó la demanda de países importadores de energía como India. Por ello, fue reduciendo gradualmente su posición en oro, que antes mantenía por encima de su peso de referencia.

Sin embargo, sigue siendo optimista respecto a los activos chinos. Bridgewater China considera que la valoración actual de las acciones A no es elevada, que la orientación de las políticas favorece la formación de capital a largo plazo y que, además, el bajo nivel de los rendimientos de los bonos podría atraer más inversiones hacia el mercado bursátil.

En pocas palabras, el oro «pierde atractivo», mientras que la bolsa china se perfila como una posible «joya». Para los inversores que buscan equilibrar riesgos y rentabilidad, esto supone una inyección de confianza.