La caída del 41,5 % no es lo más importante de este gráfico; lo que realmente está cambiando es la dirección de la tasa de financiación.
La tasa de financiación pasó de -0,1422 % cada hora a -0,0433 %. Sigue siendo negativa, pero mucho menos, aunque anualizada aún ronda el -380 %. La otra cara de esto es que, hace unos días, quienes estaban largos en IOST podían cobrar una subvención por la tasa de financiación solo por mantener sus posiciones. Ahora esa subvención se ha reducido un 70 %. La proporción de cuentas en largo sigue en el 56,0 %, lo que indica que esas personas no se han ido. La mitad de los motivos por los que siguen en el mercado ya ha pasado de «apostar por una subida» a «cobrar una renta». Cuando ese negocio deja de ser rentable, no hace falta ningún motivo para cerrar posiciones: basta con echar cuentas.
Veamos ahora el interés abierto: 10,01 millones de USDT. Frente a un volumen de negociación de 659 millones de USDT en 24 horas, la rotación se acerca a 66 veces y el interés abierto representa apenas el 1,5 % del volumen negociado. Esta estructura indica que prácticamente no hay posiciones que se mantengan de un día para otro: son operaciones de corto plazo que entran y salen el mismo día. Sin posiciones acumuladas, no hay una cantidad significativa de posiciones atrapadas ni de ventas por capitulación. Así que tampoco esperes que una vela larga con mucho volumen y una mecha inferior te confirme que se ha tocado fondo: sencillamente, nadie está atrapado con pérdidas lo bastante profundas.
El tercer punto es que el volumen de negociación se redujo a la mitad, de 1.116 millones a 659 millones. En realidad, esto y la moderación de la tasa de financiación son dos caras del mismo movimiento: los cortos están cerrando posiciones. Cerrar una posición corta implica comprar, así que eso puede sostener el precio, pero no la tendencia, porque se trata de una compra puntual y mecánica, no de la entrada de capital nuevo. Cuando todos esos cortos hayan salido, esas compras también desaparecerán, mientras que la demanda compradora en el mercado al contado no habrá aumentado.
Al juntar estos tres factores, la conclusión es que el poder de fijar los precios ha vuelto al mercado al contado. En el mercado de contratos hay poco interés abierto, las subvenciones están perdiendo fuerza y los cortos se están retirando. Ahora, el precio de 0,0008721 lo determina la orden marginal de venta en el mercado al contado, no las liquidaciones forzosas de contratos. Tras una caída diaria del 41 %, un libro de órdenes poco profundo en el mercado al contado favorece más los saltos bruscos de precio que los rebotes, y estos pueden ser en cualquier dirección.
En mi opinión, este nivel no es adecuado para abrir posiciones en contratos. Lo que realmente hay que vigilar no es el precio en sí, sino cuándo la tasa de financiación regresa desde territorio negativo hacia el eje cero. Eso significaría que los cortos han terminado de salir y que las compras mecánicas se han agotado. A partir de entonces, cada movimiento al alza o a la baja sí reflejaría las decisiones del mercado al contado. Por el contrario, si la tasa de financiación vuelve a profundizarse y el volumen de negociación aumenta de nuevo, significará que otro grupo ha empezado a pagar por hora para abrir cortos; ese sí sería el combustible para el siguiente tramo del mercado. Hasta entonces, no mantengas una posición mayor de la que puedas permitirte perder ante un salto brusco del precio.
#IOST #Crypto
La tasa de financiación pasó de -0,1422 % cada hora a -0,0433 %. Sigue siendo negativa, pero mucho menos, aunque anualizada aún ronda el -380 %. La otra cara de esto es que, hace unos días, quienes estaban largos en IOST podían cobrar una subvención por la tasa de financiación solo por mantener sus posiciones. Ahora esa subvención se ha reducido un 70 %. La proporción de cuentas en largo sigue en el 56,0 %, lo que indica que esas personas no se han ido. La mitad de los motivos por los que siguen en el mercado ya ha pasado de «apostar por una subida» a «cobrar una renta». Cuando ese negocio deja de ser rentable, no hace falta ningún motivo para cerrar posiciones: basta con echar cuentas.
Veamos ahora el interés abierto: 10,01 millones de USDT. Frente a un volumen de negociación de 659 millones de USDT en 24 horas, la rotación se acerca a 66 veces y el interés abierto representa apenas el 1,5 % del volumen negociado. Esta estructura indica que prácticamente no hay posiciones que se mantengan de un día para otro: son operaciones de corto plazo que entran y salen el mismo día. Sin posiciones acumuladas, no hay una cantidad significativa de posiciones atrapadas ni de ventas por capitulación. Así que tampoco esperes que una vela larga con mucho volumen y una mecha inferior te confirme que se ha tocado fondo: sencillamente, nadie está atrapado con pérdidas lo bastante profundas.
El tercer punto es que el volumen de negociación se redujo a la mitad, de 1.116 millones a 659 millones. En realidad, esto y la moderación de la tasa de financiación son dos caras del mismo movimiento: los cortos están cerrando posiciones. Cerrar una posición corta implica comprar, así que eso puede sostener el precio, pero no la tendencia, porque se trata de una compra puntual y mecánica, no de la entrada de capital nuevo. Cuando todos esos cortos hayan salido, esas compras también desaparecerán, mientras que la demanda compradora en el mercado al contado no habrá aumentado.
Al juntar estos tres factores, la conclusión es que el poder de fijar los precios ha vuelto al mercado al contado. En el mercado de contratos hay poco interés abierto, las subvenciones están perdiendo fuerza y los cortos se están retirando. Ahora, el precio de 0,0008721 lo determina la orden marginal de venta en el mercado al contado, no las liquidaciones forzosas de contratos. Tras una caída diaria del 41 %, un libro de órdenes poco profundo en el mercado al contado favorece más los saltos bruscos de precio que los rebotes, y estos pueden ser en cualquier dirección.
En mi opinión, este nivel no es adecuado para abrir posiciones en contratos. Lo que realmente hay que vigilar no es el precio en sí, sino cuándo la tasa de financiación regresa desde territorio negativo hacia el eje cero. Eso significaría que los cortos han terminado de salir y que las compras mecánicas se han agotado. A partir de entonces, cada movimiento al alza o a la baja sí reflejaría las decisiones del mercado al contado. Por el contrario, si la tasa de financiación vuelve a profundizarse y el volumen de negociación aumenta de nuevo, significará que otro grupo ha empezado a pagar por hora para abrir cortos; ese sí sería el combustible para el siguiente tramo del mercado. Hasta entonces, no mantengas una posición mayor de la que puedas permitirte perder ante un salto brusco del precio.
#IOST #Crypto