En DeFi, ¿las comisiones que pagan los usuarios van a parar a manos de los titulares de tokens? No tan rápido: no hay que darlo por sentado. Las comisiones por transacción, los intereses de los préstamos y los incentivos en tokens son fuentes de fondos distintas. Y aunque el protocolo cobre comisiones, también hay que ver cómo establecen las reglas que se distribuyan. La subida o bajada del precio de un token tampoco sustituye a estas cuentas.
Rendimiento móvil de 24 horas en el mercado spot de Binance: $ETH +1.02% (móvil de 24 horas); $AAVE -0.36% (móvil de 24 horas); $UNI +0.09% (móvil de 24 horas). Estos son los movimientos de mercado de tres tokens distintos; no permiten deducir que hayan cambiado los ingresos del protocolo ni los derechos de sus titulares.
Podemos imaginar el protocolo como un edificio con un depósito de agua y tuberías: la cantidad de fondos que hay en el depósito es el saldo en un momento dado; lo que se presta y los intereses y comisiones que se cobran durante un periodo son los flujos. Que el depósito esté lleno no significa que el agua siga circulando; y que haya ingresos no significa que estos vayan automáticamente al bolsillo de los titulares de tokens. Los incentivos son como un aporte adicional de agua: hay que analizar por separado de dónde provienen y quién asume el coste.
Como usuario común, primero comprobaría quién paga las comisiones, a quién pertenecen y cómo se distribuyen. Si hay una propuesta de gobernanza, también confirmaría si está en debate, si ya se aprobó o si ya se puso en práctica. Sin pruebas concretas, no presentaría un mecanismo general como si fuera el que estos protocolos usan actualmente. Más que fijarme en una cifra de rendimiento, me interesa saber: ¿quién pagó, quién recibió el dinero y quién acabó asumiendo los riesgos? #DeFi #mecanismo
Rendimiento móvil de 24 horas en el mercado spot de Binance: $ETH +1.02% (móvil de 24 horas); $AAVE -0.36% (móvil de 24 horas); $UNI +0.09% (móvil de 24 horas). Estos son los movimientos de mercado de tres tokens distintos; no permiten deducir que hayan cambiado los ingresos del protocolo ni los derechos de sus titulares.
Podemos imaginar el protocolo como un edificio con un depósito de agua y tuberías: la cantidad de fondos que hay en el depósito es el saldo en un momento dado; lo que se presta y los intereses y comisiones que se cobran durante un periodo son los flujos. Que el depósito esté lleno no significa que el agua siga circulando; y que haya ingresos no significa que estos vayan automáticamente al bolsillo de los titulares de tokens. Los incentivos son como un aporte adicional de agua: hay que analizar por separado de dónde provienen y quién asume el coste.
Como usuario común, primero comprobaría quién paga las comisiones, a quién pertenecen y cómo se distribuyen. Si hay una propuesta de gobernanza, también confirmaría si está en debate, si ya se aprobó o si ya se puso en práctica. Sin pruebas concretas, no presentaría un mecanismo general como si fuera el que estos protocolos usan actualmente. Más que fijarme en una cifra de rendimiento, me interesa saber: ¿quién pagó, quién recibió el dinero y quién acabó asumiendo los riesgos? #DeFi #mecanismo