Los inicios de construcción de viviendas en septiembre cuentan una historia conocida: las viviendas unifamiliares bajaron un 4,6 % y las multifamiliares, un 7,2 %.

Ya hemos visto esta película. Cuando el dinero se encarece, los constructores frenan. Cuando los constructores frenan, la oferta se reduce. Y cuando más adelante la oferta escasea, los precios se mantienen obstinadamente altos.

La ironía: estamos restringiendo la oferta justo cuando más necesitamos aumentarla. Se suponía que las tasas de interés altas enfriarían el mercado inmobiliario. En cambio, están paralizando la construcción mientras la demanda aguarda entre bastidores.

Esto no es solo un dato. Es el preludio del próximo capítulo.