«Cuanto más pierdes al operar, más monedas mineras obtienes»: este diseño llevaba 10 días en funcionamiento cuando cambiaron las reglas.
Papertrade es un DEX de contratos perpetuos que funciona en HyperEVM: los usuarios apuestan contra los precios de Hyperliquid y el fondo común del protocolo (bankroll); el dinero que pierden se usa para acuñar $PAPER, lo que equivale a una comisión de reembolso para quienes pierden. La mañana del 20 de octubre, hora de Pekín, el equipo oficial anunció en una publicación extensa tres cambios.
En primer lugar, las transferencias. Por ahora no hay planes de habilitar transferencias libres fuera del contrato. El motivo es que, si $PAPER pudiera ponerse en corto en mercados externos de perpetuos, los atacantes podrían «ponerse en corto con PAPER + manipular el precio de $BTC /$ETH para vaciar el fondo común» y ganar por partida doble. El equipo oficial puso este ejemplo: con un fondo común de 10 millones de dólares, gastar 15 millones en manipular el precio supondría pérdidas; pero si además se pudiera abrir una posición corta de PAPER por valor de 10 millones de dólares, las cuentas sí cuadrarían.
En segundo lugar, las comisiones. Se añade un modo por franjas horarias, aplicable únicamente a las operaciones cerradas cerca del precio de apertura: hasta 6 puntos básicos (0,06 %) en las horas de mayor actividad y hasta 10 puntos básicos (0,1 %) en las horas de menor actividad. Según el equipo oficial, las pruebas retrospectivas con datos desde el lanzamiento indican que el impacto en los bots de trading a corto plazo es aproximadamente 15 veces mayor que en los traders habituales.
En tercer lugar, la emisión de tokens. Ahora se acuñará una proporción fija de la oferta existente en ese momento por cada dólar perdido, aproximadamente un 0,1 % por cada millón de dólares perdidos. En palabras del equipo oficial: a largo plazo, esto «diluirá poco a poco a los antiguos titulares» y dará ventaja a los nuevos usuarios.
Además, el equipo oficial mencionó que algunas plataformas de perpetuos quieren incluir contratos premercado de PAPER. Paragon «se adelantó», pero la comunicación posterior fue transparente. Los nuevos contratos pasarán primero por un bloqueo temporal y entrarán en vigor 24 horas después de que se completen las comprobaciones de seguridad.
La reacción de la comunidad era previsible: mucha gente llegó atraída por la minería con pérdidas de $PAPER, y ahora les dicen que no pueden transferirlo ni venderlo, y que además se diluirá.
Mi opinión: la lógica del ataque que expone el equipo oficial es válida, y este extenso artículo sobre gestión de riesgos está más trabajado que los de la mayoría de los proyectos. Pero que «las reglas puedan cambiar después del lanzamiento» ya es, de por sí, un riesgo. Antes de participar en un juego en el que se obtienen puntos perdiendo dinero, piensa bien qué es exactamente lo que estás recibiendo.
Esto no constituye asesoramiento de inversión.
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