La reserva de Coinbase fue de 845,4 mil el 19 de octubre de 2026. La reserva de monedas estables de Binance fue de 43,39 mil millones el 19 de octubre de 2026. La tasa de financiación de Binance fue de 0,0092 el 19 de octubre de 2026.
Las reservas de Coinbase se sitúan en el percentil 2 de su rango de un año, mientras que las reservas de monedas estables de Binance se sitúan en el percentil 3. Durante las 14 sesiones hasta el 19 de octubre, el índice Coinbase Premium cayó de -0,012 a -0,123, y la tasa de financiación de Binance alcanzó su nivel más alto de ese período. En conjunto, estas métricas sugieren que la demanda al contado en EE. UU. se ha debilitado en relación con Binance, mientras que el apalancamiento a corto plazo ha aumentado desde un nivel bajo.
Esa semana se publicaron el IPC de septiembre (3,74 % general y 2,56 % subyacente) y el IPP (6,34 %); el DXY se situó en 101,72 y el VIX subió un 21,2 %. Una posible explicación, aún sin verificar: unas cifras de inflación más altas podrían haber vuelto más cautos a algunos compradores estadounidenses del mercado al contado. Sin embargo, el rendimiento de los bonos a 10 años cayó 15 pb esa semana, lo que no encaja claramente con esta explicación.
MVRV (1.52) y SSR (15.53) se sitúan cerca del extremo superior de sus rangos de un año, mientras que la tasa de hash aumentó un 4,8 % en siete días. Las bajas reservas de stablecoins en Binance, una prima negativa de Coinbase y el aumento de la tasa de hash crean en conjunto condiciones que históricamente han precedido a una mayor volatilidad, aunque este archivo no analiza ese historial.
Una recuperación de las reservas de stablecoins en Binance, junto con una prima positiva de Coinbase, favorecería el escenario alcista. El aumento de los flujos netos de Binance, junto con un dólar más fuerte, favorecería el escenario bajista.
«Por ahora, la interpretación más clara es que la demanda en los exchanges está divergiendo y que la dirección del próximo movimiento sigue sin estar definida».
Escrito por CryptoOnchain