SEC加密规则意见征询结束，监管靴子即将落地
在国会立法停滞的背景下，美国SEC的行政规则制定成为了唯一的实质性路径。今天，SEC正式结束了“加密资产监管”规则提案的60天公众意见征询期，共收到约140份意见。
这些意见的交锋焦点集中在两个核心条款：一是“安全港条款”，旨在让代币发行方避免被自动认定为证券投资合同；二是“小额发行豁免”。这两个条款直接决定了未来加密项目在美国的生死线和合规成本。
专家分析，既然CLARITY法案在参议院受挫，市场就不应再指望通过立法获得全面的监管确定性。SEC接下来的规则文本走向，将直接重塑代币发行与合规交易的边界，这是近期最值得关注的监管变量。
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