Un patrón de flujos interesante esta semana: el dinero grande sigue apostando por las empresas de gran capitalización, mientras que las de pequeña capitalización sufrieron ventas masivas. Que los bonos municipales lideren la renta fija dice algo sobre dónde ven ahora los inversionistas adinerados seguridad con ventajas fiscales.
No sorprende, pero vale la pena señalarlo: cuando los inversionistas minoristas se ponen nerviosos, primero abandonan las empresas de pequeña capitalización. Las instituciones se quedan con lo que tiene liquidez y conocen. He visto este patrón repetirse en todos los entornos de fin de ciclo.
La demanda de bonos municipales es la historia discreta aquí. Ese no es dinero especulativo. Es gente que ya hizo fortuna y está asegurando rendimientos libres de impuestos antes de que las tasas vuelvan a cambiar.
No sorprende, pero vale la pena señalarlo: cuando los inversionistas minoristas se ponen nerviosos, primero abandonan las empresas de pequeña capitalización. Las instituciones se quedan con lo que tiene liquidez y conocen. He visto este patrón repetirse en todos los entornos de fin de ciclo.
La demanda de bonos municipales es la historia discreta aquí. Ese no es dinero especulativo. Es gente que ya hizo fortuna y está asegurando rendimientos libres de impuestos antes de que las tasas vuelvan a cambiar.