$MU $SKHY #AI #加密監管 #X #KOSPIFallsMoreThan2%

台灣美光工會醞釀罷工，市場擔憂這對記憶體產業是利多或利空，Citrini Research 分析師 Jukan 在 X 上的貼文中表示，罷工對三星和 SK 海力士可能是好消息，對美光則會是壞消息。

A few friends have asked me whether the strike at Micron is bullish for the memory sector. My answer is that it should be good news for Samsung and SK hynix, but it’s likely bad news for Micron. You’re probably thinking I’m stating the obvious. But when an SK hynix fab caught fire back in the early 2010s, SK hynix itself actually benefited significantly. DRAM prices were so low at the time that the gains from the resulting surge in memory ASPs more than offset the losses caused by the fire. This time, though… memory ASPs aren’t particularly low, and for Micron, the opportunity cost of the strike looks likely to outweigh any potential upside.

— Jukan (@jukan05) October 20, 2026

SK 海力士當年失火反受惠？罷工仍對美光非常不利

Jukan 發文表示，有人問他美光罷工對記憶體類股是不是利多？雖然這個結論聽起來理所當然，不過他指出，記憶體產業過去出現過相反的例子：

2010 年代初 SK 海力士工廠失火，那時 DRAM 價格非常低，結果火災帶動記憶體平均售價（ASP）大漲，增加的獲利超過損失，當時的火災對 SK 海力士影響反而是利多，但 Jukan 認為這次情況不同，現在記憶體的平均售價並不低，對美光來說，罷工的機會成本很可能超過任何潛在的好處。

台灣美光工會近九成同意罷工，桃園工會 22 日聲援

根據 Newtalk 報導，台灣美光工會已在 10 月 7 日召開國際記者會，宣布取得合法罷工權，近九成會員同意罷工，並要求美光盡快提出具體的分潤制度方案，美光台中工會將在 10 月 22 日進行第二次勞資調解，台灣美光工會理事長林哲瑞宣布，桃園的美光工會同一天會發動聲援式罷工。

台中工會理事長徐志銘表示，22 日是台中廠工會行動的關鍵時間點，調解如果沒有破裂，就不會進入下一步。桃園、台中兩地工會將一起討論公司提出的條件，避免步調不一致。如果台中工會接受公司的方案，桃園工會則再依實際情況回應。

（百萬獎金也難滅火！美光台灣勞資調解再破局，宣布啟動罷工投票）

三星 DRAM 市佔率第一，罷工恐衝擊美光 DRAM 產線

根據 TrendForce 統計，今年第二季三星以 39.4% 的 DRAM 營收市佔率排名第一，SK 海力士佔 24.9%，美光以 23.3% 排名第三，三家合計 87.6%，美光當季 DRAM 營收季增 65.5%。TrendForce 指出，DRAM 原廠的庫存處於歷史低點，新增的供應主要分配給伺服器，第二季位元出貨量只小幅增加。

美光在 10 月 15 日啟用台中先進封裝測試新設施，美光營運長 Manish Bhatia 表示，這座設施的相關產能已經被客戶預訂到 2027 年，美光在新加坡的 HBM 先進封裝設施預計 2027 年初開始產出，苗栗銅鑼新廠預計要到 2027 年中才會規模出貨。

TrendForce 分析師王豫琪先前分析，美光桃園廠主要生產 DRAM，如果罷工影響工程師的設備維護和製程監控，可能讓生產良率和穩定性下降，進而影響產出，罷工時間拉長對供應的衝擊也可能擴大。

這篇文章 美光台灣罷工利多三星、SK 海力士？桃園工會 10/22 發動聲援式罷工 最早出現於 。

【延伸分析】

【我的延伸觀點】

從產業供給面來看，記憶體寡占格局（三星、SK海力士、美光合計市占率高達87.6%）意味著單一廠商的產能受阻將迅速擴大供需失衡。美光台灣廠（桃園、台中）承擔關鍵的DRAM生產與先進封裝重任，若罷工導致良率下降或產出遞延，在目前庫存處於歷史低點且AI伺服器需求強勁的背景下，美光將面臨嚴重的營收機會成本，難以享受到當前高ASP（平均售價）紅利，市占率恐遭韓廠蠶食。

【市場影響】

1. 台股市場（偏空/中性）：美光在台廠房罷工事件直接衝擊台灣在地科技供應鏈的穩定性。雖然記憶體報價可能因供給緊縮而短線走揚，有利於部分台系記憶體代工或模組廠（如南亞科、群聯等），但對美光供應鏈及整體台股投資人信心而言，勞資衝突帶來的營運不確定性屬於短期利空。

2. 美股市場（美光偏空、韓系競爭對手偏多）：美光（Micron, MU）股價短期內將承壓，因罷工直接打亂其產能擴張與HBM交貨時程；相對地，競爭對手三星與SK海力士在美股或其本地市場將成為資金避險與轉單效應的受益者。

【後續觀察】

須密切關注 10 月 22 日台中廠第二次勞資調解結果，以及桃園與台中工會的實際罷工動員規模與持續時間。若罷工升級且時間拉長，進一步影響美光台中先進封裝測試設施的產出進度，將是觀察美光市占率流失程度的關鍵指標。

【風險提醒】

地緣政治與勞資爭議屬於非經濟因素的突發風險，記憶體價格波動劇烈，相關個股可能伴隨消息面出現高震盪，投資人應提防情緒性殺盤與產能恢復不如預期的隱憂。