La deuda con margen alcanzó los 1,48 billones de dólares en septiembre: subió 26.000 millones en un mes y llegó al segundo nivel más alto jamás registrado.
Desde principios de 2024, los inversores han pedido prestados 255.000 millones de dólares adicionales con margen, un aumento del 21 %. Es mucho dinero prestado persiguiendo acciones.
Como porcentaje del PIB, la deuda con margen se sitúa ahora en el 4,5 %, un máximo histórico que supera el pico del 3,6 % que vimos en 2021, durante la euforia de las acciones meme.
¿La proporción entre la deuda con margen y la oferta monetaria M2? Un 6,3 %. Es la tercera cifra más alta de la historia. Solo fue mayor durante la burbuja puntocom de 2000, cuando alcanzó un máximo del 6,4 %.
¿Qué significa esto? Los inversores están más apalancados que en casi cualquier otro momento de la historia moderna de los mercados. Cuando todo el mundo pide prestado para comprar, eso puede impulsar las subidas, pero también aumenta los riesgos. Si el mercado cambia de rumbo, las ventas forzadas por los ajustes de garantías pueden acelerar la caída.
La euforia apalancada sienta de maravilla mientras todo sube. No lo olvides: el dinero prestado puede jugar en ambos sentidos.
Desde principios de 2024, los inversores han pedido prestados 255.000 millones de dólares adicionales con margen, un aumento del 21 %. Es mucho dinero prestado persiguiendo acciones.
Como porcentaje del PIB, la deuda con margen se sitúa ahora en el 4,5 %, un máximo histórico que supera el pico del 3,6 % que vimos en 2021, durante la euforia de las acciones meme.
¿La proporción entre la deuda con margen y la oferta monetaria M2? Un 6,3 %. Es la tercera cifra más alta de la historia. Solo fue mayor durante la burbuja puntocom de 2000, cuando alcanzó un máximo del 6,4 %.
¿Qué significa esto? Los inversores están más apalancados que en casi cualquier otro momento de la historia moderna de los mercados. Cuando todo el mundo pide prestado para comprar, eso puede impulsar las subidas, pero también aumenta los riesgos. Si el mercado cambia de rumbo, las ventas forzadas por los ajustes de garantías pueden acelerar la caída.
La euforia apalancada sienta de maravilla mientras todo sube. No lo olvides: el dinero prestado puede jugar en ambos sentidos.