El rebote de hoy antes de la apertura ha sido bastante fuerte. En especial, Bitcoin ha subido de golpe y ha superado los 83k. La verdad es que no cayó cuando bajó la bolsa estadounidense, y ahora que esta rebota, Bitcoin se muestra aún más fuerte. Aunque no puedo asegurar por qué Bitcoin está tan firme en este ciclo, sospecho que las expectativas sobre los tipos de interés reales se han estabilizado.
Aunque seguimos en un ciclo de subidas de tipos y probablemente aún quedan dos alzas más, de un total de 50 puntos básicos, el mercado parece coincidir en que este ciclo será corto. Por eso, las noticias negativas no han tenido el impacto que se esperaba.
Otra posibilidad es que, aunque la IA —y en especial el sector de la memoria— haya caído con fuerza, esta vez no sea como lo ocurrido en julio: no cunde el pánico en todo el mercado. O quizá la mayoría de los pequeños inversores ya redujo su apalancamiento la vez pasada, así que, aunque los precios han bajado bastante esta vez, el golpe se siente mucho menos.
Por eso, esta caída podría ser en realidad una rotación sectorial; en esencia, es distinta de la reducción generalizada del apalancamiento que vimos en julio.
Incluso si nos fijamos en los tipos de interés a largo plazo, la flexibilización ya se está produciendo en el Departamento del Tesoro. La operación de «giro» cuasi oficial del Tesoro y la retórica agresiva de Warsh van en direcciones opuestas. Esto nos devuelve a la lógica de una versión estadounidense del YCC: la Reserva Federal sube los tipos nominales a corto plazo, mientras el Tesoro gestiona los vencimientos y la liquidez. El efecto neto favorece a Bitcoin.
En resumen, ya que Bitcoin ha demostrado su fortaleza, también debemos dejar atrás nuestra mentalidad bajista y adaptar nuestra estrategia: pasar de vender en los repuntes a comprar en las caídas.
Aunque seguimos en un ciclo de subidas de tipos y probablemente aún quedan dos alzas más, de un total de 50 puntos básicos, el mercado parece coincidir en que este ciclo será corto. Por eso, las noticias negativas no han tenido el impacto que se esperaba.
Otra posibilidad es que, aunque la IA —y en especial el sector de la memoria— haya caído con fuerza, esta vez no sea como lo ocurrido en julio: no cunde el pánico en todo el mercado. O quizá la mayoría de los pequeños inversores ya redujo su apalancamiento la vez pasada, así que, aunque los precios han bajado bastante esta vez, el golpe se siente mucho menos.
Por eso, esta caída podría ser en realidad una rotación sectorial; en esencia, es distinta de la reducción generalizada del apalancamiento que vimos en julio.
Incluso si nos fijamos en los tipos de interés a largo plazo, la flexibilización ya se está produciendo en el Departamento del Tesoro. La operación de «giro» cuasi oficial del Tesoro y la retórica agresiva de Warsh van en direcciones opuestas. Esto nos devuelve a la lógica de una versión estadounidense del YCC: la Reserva Federal sube los tipos nominales a corto plazo, mientras el Tesoro gestiona los vencimientos y la liquidez. El efecto neto favorece a Bitcoin.
En resumen, ya que Bitcoin ha demostrado su fortaleza, también debemos dejar atrás nuestra mentalidad bajista y adaptar nuestra estrategia: pasar de vender en los repuntes a comprar en las caídas.