Circle obtuvo ingresos de 1.400 millones de dólares en el primer semestre, pero solo 108 millones acabaron en sus propios bolsillos.
Veamos adónde fueron esos 1.400 millones:
819 millones de dólares (casi el 60 %) se repartieron directamente con los socios de distribución del ecosistema.
473 millones de dólares (aproximadamente el 34 %) se destinaron a investigación y desarrollo tecnológico, seguridad y gestión de riesgos, cumplimiento normativo y obtención de licencias globales.
En conjunto, ambas partidas superan el 93 %. Circle se quedó con unos 108 millones de dólares de beneficio neto, con un margen de beneficio neto de apenas el 7 %.
Este es el verdadero negocio de los emisores de stablecoins: operan a gran escala, pero la mayor parte de los beneficios se reparte entre los canales de distribución, mientras que los principales costes corresponden al cumplimiento normativo y las licencias.
Cuanto mayor es la circulación de USDC, más dinero se reparte entre los canales de distribución; cuanto más se expande globalmente, mayores son los costes de cumplimiento normativo.
La cuestión central para la valoración de Circle es si las economías de escala pueden acabar traduciéndose en beneficios.
$CRCL
Veamos adónde fueron esos 1.400 millones:
819 millones de dólares (casi el 60 %) se repartieron directamente con los socios de distribución del ecosistema.
473 millones de dólares (aproximadamente el 34 %) se destinaron a investigación y desarrollo tecnológico, seguridad y gestión de riesgos, cumplimiento normativo y obtención de licencias globales.
En conjunto, ambas partidas superan el 93 %. Circle se quedó con unos 108 millones de dólares de beneficio neto, con un margen de beneficio neto de apenas el 7 %.
Este es el verdadero negocio de los emisores de stablecoins: operan a gran escala, pero la mayor parte de los beneficios se reparte entre los canales de distribución, mientras que los principales costes corresponden al cumplimiento normativo y las licencias.
Cuanto mayor es la circulación de USDC, más dinero se reparte entre los canales de distribución; cuanto más se expande globalmente, mayores son los costes de cumplimiento normativo.
La cuestión central para la valoración de Circle es si las economías de escala pueden acabar traduciéndose en beneficios.
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