El PPI de EE. UU. sube al 6,3% interanual: la lógica de los activos detrás de un nuevo máximo de inflación
Se publicaron los datos del PPI de EE. UU.: se disparó hasta el 6,3% interanual y subió un 1,3% mensual, alcanzando su nivel más alto desde 2022.
Sin embargo, el principal motor de este repunte de la inflación fue la energía. La situación en Oriente Medio impulsó el precio del petróleo hasta cerca de los 110 dólares, y el componente energético se disparó un 10,8% en el mes, convirtiéndose en el principal responsable del aumento. En esencia, no se trata de un exceso de demanda interna en EE. UU., sino de un incremento de los costes externos provocado por el conflicto geopolítico.
Los distintos tipos de activos evolucionaron de forma dispar:
Tras una breve caída brusca, el oro volvió a situarse cerca de los 4.150 dólares, acompañado por el retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El mercado no está excesivamente alarmado por esta subida de la inflación.
Los fundamentales del petróleo son los más sólidos: el Brent se mantiene por encima de los 109 dólares. Mientras continúe el conflicto en Oriente Medio, es probable que los precios del petróleo sigan mostrando fortaleza.
El Nasdaq cayó un 4,5% en una semana. Las tecnológicas de IA con valoraciones elevadas se vieron afectadas por las expectativas sobre los tipos de interés, y el capital se desplazó hacia los sectores defensivos del Dow Jones en busca de refugio.
El bitcoin llegó a caer por debajo del umbral de los 80.000 dólares. En 24 horas, las liquidaciones forzosas rozaron los 1.000 millones de dólares, pero el mercado recuperó rápidamente el terreno perdido. Se trata de liquidaciones automáticas de posiciones apalancadas, no de un colapso de los fundamentales.
En cuanto a la política monetaria, es muy probable que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios en octubre, y las declaraciones de sus miembros apuntan a una postura cautelosa y expectante. Sin embargo, en diciembre aún existe la posibilidad de una subida de tipos, por lo que la incertidumbre sobre la política monetaria persistirá hasta finales de año.
Esta ronda de inflación está impulsada por la oferta y es fundamentalmente distinta de la inflación anterior, provocada por el exceso de demanda. Por ello, también se diferenciará la lógica de valoración de los distintos activos.
#PPI #ReservaFederal #AnálisisDeMercado
Se publicaron los datos del PPI de EE. UU.: se disparó hasta el 6,3% interanual y subió un 1,3% mensual, alcanzando su nivel más alto desde 2022.
Sin embargo, el principal motor de este repunte de la inflación fue la energía. La situación en Oriente Medio impulsó el precio del petróleo hasta cerca de los 110 dólares, y el componente energético se disparó un 10,8% en el mes, convirtiéndose en el principal responsable del aumento. En esencia, no se trata de un exceso de demanda interna en EE. UU., sino de un incremento de los costes externos provocado por el conflicto geopolítico.
Los distintos tipos de activos evolucionaron de forma dispar:
Tras una breve caída brusca, el oro volvió a situarse cerca de los 4.150 dólares, acompañado por el retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El mercado no está excesivamente alarmado por esta subida de la inflación.
Los fundamentales del petróleo son los más sólidos: el Brent se mantiene por encima de los 109 dólares. Mientras continúe el conflicto en Oriente Medio, es probable que los precios del petróleo sigan mostrando fortaleza.
El Nasdaq cayó un 4,5% en una semana. Las tecnológicas de IA con valoraciones elevadas se vieron afectadas por las expectativas sobre los tipos de interés, y el capital se desplazó hacia los sectores defensivos del Dow Jones en busca de refugio.
El bitcoin llegó a caer por debajo del umbral de los 80.000 dólares. En 24 horas, las liquidaciones forzosas rozaron los 1.000 millones de dólares, pero el mercado recuperó rápidamente el terreno perdido. Se trata de liquidaciones automáticas de posiciones apalancadas, no de un colapso de los fundamentales.
En cuanto a la política monetaria, es muy probable que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios en octubre, y las declaraciones de sus miembros apuntan a una postura cautelosa y expectante. Sin embargo, en diciembre aún existe la posibilidad de una subida de tipos, por lo que la incertidumbre sobre la política monetaria persistirá hasta finales de año.
Esta ronda de inflación está impulsada por la oferta y es fundamentalmente distinta de la inflación anterior, provocada por el exceso de demanda. Por ello, también se diferenciará la lógica de valoración de los distintos activos.
#PPI #ReservaFederal #AnálisisDeMercado