Los activos de pequeña y mediana capitalización están superando a Bitcoin, pero no te apresures a interpretarlo como una «vuelta del capital». Según PANews, los datos presentados por el analista Darkfost muestran que, desde finales de agosto, la diferencia entre los promedios mensuales y anuales de la capitalización de mercado de los criptoactivos de pequeña y mediana capitalización no ha dejado de ampliarse. La proporción correspondiente alcanzó el 41 %, frente al 7 % de Bitcoin y apenas el 3,5 % de los activos de gran capitalización. También advirtió que esta tendencia es relativamente inusual y que los activos de pequeña y mediana capitalización son más sensibles a los cambios del mercado, por lo que podría revertirse rápidamente. A mi juicio, estas cifras indican ante todo una diferencia en el ritmo de crecimiento de la capitalización, no que haya pruebas de entradas netas de capital. Una proporción elevada podría deberse a una base de comparación baja, a la rotación entre sectores o al impulso de unos pocos activos; este indicador por sí solo no permite distinguir entre esas posibilidades.
En otra noticia del mismo medio, el operador Ansem señaló que el mercado está empezando a dar más importancia a los fundamentos de los proyectos, a las entradas de capital y al desempeño de los negocios reales. También mencionó que HYPE y ZEC habían seguido trayectorias propias mientras el mercado en general se debilitaba. Esto puede aportar otra perspectiva, pero sigue siendo la opinión de un analista y los materiales de esta ocasión no ofrecen una verificación independiente. De ello se desprende que, si el liderazgo se debe realmente a diferencias en los fundamentos, las subidas deberían estar relativamente repartidas y acompañadas de entradas de capital a nivel de proyecto. Si, en cambio, se explican por una base de comparación baja y la rotación, es más probable que las ganancias se concentren en unos pocos activos y que duren menos.
Hay tres condiciones que conviene seguir para comprobarlo: si la proporción de los activos de pequeña y mediana capitalización continúa aumentando, si se recupera la cuota de mercado de Bitcoin y si el liderazgo se concentra en unos pocos activos. Si la proporción cae o Bitcoin vuelve a tomar la delantera, la narrativa de que los activos de pequeña y mediana capitalización lideran el mercado dejará de ser válida. Los materiales de esta ocasión no incluyen datos concretos sobre los flujos de capital ni sobre la concentración de los activos líderes; esa sigue siendo la principal carencia para determinar si la tesis se sostiene.
Fuentes:
PANews (publicado originalmente el 10-18 a las 18:26, hora de Pekín)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a14e8c-310c-73b9-84e4-53f263dee48c
PANews (publicado originalmente el 10-18 a las 17:06, hora de Pekín)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a14e43-7292-745a-a77f-0f7165d7e26a
En otra noticia del mismo medio, el operador Ansem señaló que el mercado está empezando a dar más importancia a los fundamentos de los proyectos, a las entradas de capital y al desempeño de los negocios reales. También mencionó que HYPE y ZEC habían seguido trayectorias propias mientras el mercado en general se debilitaba. Esto puede aportar otra perspectiva, pero sigue siendo la opinión de un analista y los materiales de esta ocasión no ofrecen una verificación independiente. De ello se desprende que, si el liderazgo se debe realmente a diferencias en los fundamentos, las subidas deberían estar relativamente repartidas y acompañadas de entradas de capital a nivel de proyecto. Si, en cambio, se explican por una base de comparación baja y la rotación, es más probable que las ganancias se concentren en unos pocos activos y que duren menos.
Hay tres condiciones que conviene seguir para comprobarlo: si la proporción de los activos de pequeña y mediana capitalización continúa aumentando, si se recupera la cuota de mercado de Bitcoin y si el liderazgo se concentra en unos pocos activos. Si la proporción cae o Bitcoin vuelve a tomar la delantera, la narrativa de que los activos de pequeña y mediana capitalización lideran el mercado dejará de ser válida. Los materiales de esta ocasión no incluyen datos concretos sobre los flujos de capital ni sobre la concentración de los activos líderes; esa sigue siendo la principal carencia para determinar si la tesis se sostiene.
Fuentes:
PANews (publicado originalmente el 10-18 a las 18:26, hora de Pekín)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a14e8c-310c-73b9-84e4-53f263dee48c
PANews (publicado originalmente el 10-18 a las 17:06, hora de Pekín)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a14e43-7292-745a-a77f-0f7165d7e26a