La semana pasada escribí sobre CoreWeave. La última frase fue: poner a prueba el modelo de negocio con miedo acerca más a la verdad que inflar la valoración con entusiasmo
Esta semana, la prueba se extendió
CoreWeave volvió a caer casi un 12% en un solo día; acumula una caída de alrededor del 25% esta semana
Los rendimientos de los bonos siguen disparándose
La semana pasada, la presión de la deuda de una sola empresa; esta semana, todo el sector de infraestructura de IA está siendo reevaluado
El índice de semiconductores de Filadelfia se desplomó y las acciones de memoria cayeron con él. Micron, AMD, Broadcom, Intel, SK Hynix y SanDisk: las acciones de chips se desplomaron en bloque. La mayoría de las grandes tecnológicas cerraron a la baja: Meta -3,7%, Google -2,5%, Tesla -2,1%, Nvidia -1,4%
Apple fue la única que subió ligeramente, +0,43%
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En el artículo anterior escribí que los neo-cloud venden «certidumbre» y que cuanto mayor es el apalancamiento, más frágiles son
Esta semana, a eso se sumaron unas expectativas de tipos de interés al alza y mayores costes de financiación. La fragilidad pasó de los balances de una empresa a las cotizaciones de toda la cadena de chips.
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Jensen Huang respondió públicamente y dijo que estas turbulencias «pasarán»
Nvidia vende las palas y tiene acuerdos de respaldo; puede permitirse decirlo. Pero el mercado está poniendo a prueba la capacidad de pago de los clientes finales. La cifra de Gartner sigue ahí: el 80% de los neo-cloud podrían cerrar antes de 2030. Para los clientes finales que soportan costes de financiación superiores al 15%, por ahora esa frase no es más que un deseo.
————
Que Apple haya subido ligeramente es, en cambio, la señal más clara. Todo lo que se desplomó estaba relacionado con la capacidad de cómputo de IA y el apalancamiento en infraestructura; el dinero se refugió en las grandes tecnológicas más alejadas de la infraestructura de IA
En el artículo anterior, la palabra clave era «si»
La sesión de esta semana equivale a decirte que cada vez más gente apuesta a que ese «si» no se cumpla.
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Utilización, calidad de los contratos y coste del capital. En el artículo anterior dije que estos tres factores ponían a prueba a CoreWeave. Esta semana ponen a prueba a toda la cadena.
Quienes puedan soportar esta ronda de presión sobre los tipos seguirán en la mesa. Quienes no, quedarán fuera
Este proceso de selección quizá aún dure un tiempo.
Los datos se basan en la información divulgada públicamente por las distintas partes y no constituyen asesoramiento de inversión.
#CoreWeave #AI基建
Esta semana, la prueba se extendió
CoreWeave volvió a caer casi un 12% en un solo día; acumula una caída de alrededor del 25% esta semana
Los rendimientos de los bonos siguen disparándose
La semana pasada, la presión de la deuda de una sola empresa; esta semana, todo el sector de infraestructura de IA está siendo reevaluado
El índice de semiconductores de Filadelfia se desplomó y las acciones de memoria cayeron con él. Micron, AMD, Broadcom, Intel, SK Hynix y SanDisk: las acciones de chips se desplomaron en bloque. La mayoría de las grandes tecnológicas cerraron a la baja: Meta -3,7%, Google -2,5%, Tesla -2,1%, Nvidia -1,4%
Apple fue la única que subió ligeramente, +0,43%
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En el artículo anterior escribí que los neo-cloud venden «certidumbre» y que cuanto mayor es el apalancamiento, más frágiles son
Esta semana, a eso se sumaron unas expectativas de tipos de interés al alza y mayores costes de financiación. La fragilidad pasó de los balances de una empresa a las cotizaciones de toda la cadena de chips.
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Jensen Huang respondió públicamente y dijo que estas turbulencias «pasarán»
Nvidia vende las palas y tiene acuerdos de respaldo; puede permitirse decirlo. Pero el mercado está poniendo a prueba la capacidad de pago de los clientes finales. La cifra de Gartner sigue ahí: el 80% de los neo-cloud podrían cerrar antes de 2030. Para los clientes finales que soportan costes de financiación superiores al 15%, por ahora esa frase no es más que un deseo.
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Que Apple haya subido ligeramente es, en cambio, la señal más clara. Todo lo que se desplomó estaba relacionado con la capacidad de cómputo de IA y el apalancamiento en infraestructura; el dinero se refugió en las grandes tecnológicas más alejadas de la infraestructura de IA
En el artículo anterior, la palabra clave era «si»
La sesión de esta semana equivale a decirte que cada vez más gente apuesta a que ese «si» no se cumpla.
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Utilización, calidad de los contratos y coste del capital. En el artículo anterior dije que estos tres factores ponían a prueba a CoreWeave. Esta semana ponen a prueba a toda la cadena.
Quienes puedan soportar esta ronda de presión sobre los tipos seguirán en la mesa. Quienes no, quedarán fuera
Este proceso de selección quizá aún dure un tiempo.
Los datos se basan en la información divulgada públicamente por las distintas partes y no constituyen asesoramiento de inversión.
#CoreWeave #AI基建