Por fin se superó el umbral del percentil 75.
Tres picos desde mediados de septiembre: todos se revirtieron al día siguiente. Esta semana fue diferente.
12 oct.: percentil 44
13 oct.: percentil 50
14 oct.: percentil 93
15 oct.: percentil 96 (EXTREMO)
16 oct.: percentil 93
Tres sesiones seguidas por encima del percentil 75. La primera vez desde agosto.
El patrón durante esos tres días: el $SPY ponderado por igual (RSP) superó al $SPY en cada sesión por entre 0,5 y 1,1 puntos. El 14 y el 16 de octubre, el $SPY cayó más de un 1 %, mientras que el RSP cayó aproximadamente la mitad.
Las megacapitalizaciones lastraron el mercado. $NVDA y $AVGO cerraron en rojo los tres días. El viernes, $AVGO cayó un 4,5 % en una sola sesión.
23 años de datos de rentabilidad futura:
DISPERSIÓN ALTA (percentil 75–95) · 702 días
Promedio del $SPY a 20 días: +0,63 % · promedio a 60 días: +1,79 %
Promedio del $QQQ a 60 días: +2,57 %
DISPERSIÓN NORMAL (percentil 40–75) · 1.335 días
Promedio del $SPY a 20 días: +0,88 % · promedio a 60 días: +2,71 %
Promedio del $QQQ a 60 días: +3,62 %
La dispersión ALTA es el tramo con la rentabilidad futura más débil. Ahí es donde estamos ahora.
Tres días todavía no constituyen un régimen. El período de niveles elevados de la primavera duró meses. Pero esta es la primera vez desde agosto que el pico no se desvaneció de la noche a la mañana, y eso cambia lo que observamos.
Si la dispersión vuelve a caer por debajo del percentil 75 la semana que viene, esto habrá sido simplemente un pico mayor que el mercado absorbió. Si se mantiene por encima, habrá terminado la compresión que comenzó en agosto.
Con una dispersión ALTA, al índice le cuesta avanzar y la selección de acciones cobra mayor importancia. Es un régimen para seleccionar acciones, no un régimen de índices.
Tres picos desde mediados de septiembre: todos se revirtieron al día siguiente. Esta semana fue diferente.
12 oct.: percentil 44
13 oct.: percentil 50
14 oct.: percentil 93
15 oct.: percentil 96 (EXTREMO)
16 oct.: percentil 93
Tres sesiones seguidas por encima del percentil 75. La primera vez desde agosto.
El patrón durante esos tres días: el $SPY ponderado por igual (RSP) superó al $SPY en cada sesión por entre 0,5 y 1,1 puntos. El 14 y el 16 de octubre, el $SPY cayó más de un 1 %, mientras que el RSP cayó aproximadamente la mitad.
Las megacapitalizaciones lastraron el mercado. $NVDA y $AVGO cerraron en rojo los tres días. El viernes, $AVGO cayó un 4,5 % en una sola sesión.
23 años de datos de rentabilidad futura:
DISPERSIÓN ALTA (percentil 75–95) · 702 días
Promedio del $SPY a 20 días: +0,63 % · promedio a 60 días: +1,79 %
Promedio del $QQQ a 60 días: +2,57 %
DISPERSIÓN NORMAL (percentil 40–75) · 1.335 días
Promedio del $SPY a 20 días: +0,88 % · promedio a 60 días: +2,71 %
Promedio del $QQQ a 60 días: +3,62 %
La dispersión ALTA es el tramo con la rentabilidad futura más débil. Ahí es donde estamos ahora.
Tres días todavía no constituyen un régimen. El período de niveles elevados de la primavera duró meses. Pero esta es la primera vez desde agosto que el pico no se desvaneció de la noche a la mañana, y eso cambia lo que observamos.
Si la dispersión vuelve a caer por debajo del percentil 75 la semana que viene, esto habrá sido simplemente un pico mayor que el mercado absorbió. Si se mantiene por encima, habrá terminado la compresión que comenzó en agosto.
Con una dispersión ALTA, al índice le cuesta avanzar y la selección de acciones cobra mayor importancia. Es un régimen para seleccionar acciones, no un régimen de índices.