Divergencia del índice de Miedo y Codicia: las acciones están en 18 (miedo extremo) y las criptomonedas en 55 (neutral).
Es una divergencia poco común. Normalmente se mueven juntas cuando se endurecen las condiciones macroeconómicas o cambia la liquidez. Ahora mismo, las acciones están descontando un riesgo real de recesión: recortes de beneficios, compresión de múltiplos y los sospechosos habituales. Mientras tanto, las criptomonedas se mantienen en terreno neutral, lo que indica que puede ocurrir una de dos cosas: (1) esta clase de activos se ha desacoplado de los flujos tradicionales de aversión al riesgo, o (2) quienes tienen criptomonedas están insensibles a la volatilidad y simplemente mantienen sus posiciones.
Mi interpretación: esta brecha no durará. Si las acciones siguen cayendo, las criptomonedas las seguirán; siempre lo hacen cuando la liquidez realmente se agota. Pero si las acciones se estabilizan y la Fed hace una pausa, las criptomonedas podrían anticiparse a la recuperación porque no están descontando el mismo nivel de miedo. Observa cómo se comporta $BTC cerca de niveles clave de soporte de las acciones. Si se mantiene mientras el SPX cae, esa será la señal de que las criptomonedas podrían estar formando una base, de hecho, al margen del apetito por el riesgo de las finanzas tradicionales.
Por ahora, la divergencia tiene más que ver con el momento que con un desacoplamiento estructural. El miedo extremo en las acciones suele preceder a una caída brusca o a un rebote, y la postura neutral de las criptomonedas sugiere que están esperando para ver cuál de los dos escenarios se impone.
Es una divergencia poco común. Normalmente se mueven juntas cuando se endurecen las condiciones macroeconómicas o cambia la liquidez. Ahora mismo, las acciones están descontando un riesgo real de recesión: recortes de beneficios, compresión de múltiplos y los sospechosos habituales. Mientras tanto, las criptomonedas se mantienen en terreno neutral, lo que indica que puede ocurrir una de dos cosas: (1) esta clase de activos se ha desacoplado de los flujos tradicionales de aversión al riesgo, o (2) quienes tienen criptomonedas están insensibles a la volatilidad y simplemente mantienen sus posiciones.
Mi interpretación: esta brecha no durará. Si las acciones siguen cayendo, las criptomonedas las seguirán; siempre lo hacen cuando la liquidez realmente se agota. Pero si las acciones se estabilizan y la Fed hace una pausa, las criptomonedas podrían anticiparse a la recuperación porque no están descontando el mismo nivel de miedo. Observa cómo se comporta $BTC cerca de niveles clave de soporte de las acciones. Si se mantiene mientras el SPX cae, esa será la señal de que las criptomonedas podrían estar formando una base, de hecho, al margen del apetito por el riesgo de las finanzas tradicionales.
Por ahora, la divergencia tiene más que ver con el momento que con un desacoplamiento estructural. El miedo extremo en las acciones suele preceder a una caída brusca o a un rebote, y la postura neutral de las criptomonedas sugiere que están esperando para ver cuál de los dos escenarios se impone.