La frase más contundente del informe del Q3 es «el 100 % de los ingresos de DAO se destina a recompras». $PYTH anoche subió de 0.083 a 0.101 en dos horas; después, con el volumen a la baja, se mantuvo cerca de 0.093, con menos de una décima parte del volumen de la vela del pico.
Desglosé las cuentas de las recompras. Los 11,49 millones de dólares de ARR y el +86 % intertrimestral son reales; pero los ingresos de Pyth Pro e Indices se reparten en una proporción de seis a cuatro, y DAO recibe el 60 %. Así que ese «100 % destinado a recompras» solo compra con ese 60 %. Con un límite de 25.000 dólares por operación y una restricción de deslizamiento del 5 %, ya hay unos 41 millones de tokens en reserva. Las compras constantes de unos cuantos millones de dólares al año pueden sostener un suelo de valoración, pero no explican la vela horaria de anoche, con 52 millones de tokens.
Esas cuatro palabras suenan a compras ilimitadas, pero en realidad describen una máquina de compras periódicas. La máquina no explica aquella vela horaria ni la caída posterior del volumen; el soporte por encima de 0.093 tiene que venir del propio mercado.
Cuándo admitiré que me equivoqué: si recupera los 0.101 con un aumento del volumen, significará que la presión compradora supera de verdad el presupuesto de recompras y este análisis quedará invalidado. Si vuelve a caer por debajo de 0.089, quedará claro que esta subida fue simplemente a remolque del mercado y se acabó la historia.
#PYTH #PythNetwork
Desglosé las cuentas de las recompras. Los 11,49 millones de dólares de ARR y el +86 % intertrimestral son reales; pero los ingresos de Pyth Pro e Indices se reparten en una proporción de seis a cuatro, y DAO recibe el 60 %. Así que ese «100 % destinado a recompras» solo compra con ese 60 %. Con un límite de 25.000 dólares por operación y una restricción de deslizamiento del 5 %, ya hay unos 41 millones de tokens en reserva. Las compras constantes de unos cuantos millones de dólares al año pueden sostener un suelo de valoración, pero no explican la vela horaria de anoche, con 52 millones de tokens.
Esas cuatro palabras suenan a compras ilimitadas, pero en realidad describen una máquina de compras periódicas. La máquina no explica aquella vela horaria ni la caída posterior del volumen; el soporte por encima de 0.093 tiene que venir del propio mercado.
Cuándo admitiré que me equivoqué: si recupera los 0.101 con un aumento del volumen, significará que la presión compradora supera de verdad el presupuesto de recompras y este análisis quedará invalidado. Si vuelve a caer por debajo de 0.089, quedará claro que esta subida fue simplemente a remolque del mercado y se acabó la historia.
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