Esta semana ha estado cargadísima de información. Primero, pongamos en orden lo ocurrido.
El 14 de octubre se publicó el IPC de septiembre: 3,7 % interanual (frente al 3,6 % previsto) y 0,3 % mensual en el índice subyacente (frente al 0,2 % previsto). Los datos superaron las expectativas y el BTC cayó de 83.800 a 82.500.
El 15 de octubre se publicó el IPP de septiembre: 1,3 % mensual (frente al 0,9 % previsto) y 6,3 % interanual (frente al 5,4 % previsto), el mayor aumento mensual desde marzo de 2022. El BTC cayó aún más, hasta cerca de 81.500. La probabilidad de una subida de tipos en octubre pasó del 17 % al 34 %.
Hoy, 16 de octubre, Warsh mantendrá una conversación informal con la presidenta del FMI, Georgieva, en la reunión anual del FMI en Bangkok: hoy a las 12:30, hora de Pekín (de madrugada, hora del Este).
Esta es la última intervención pública de la Fed antes del inicio del período de silencio del FOMC. Después, ningún funcionario hará declaraciones públicas antes de la reunión del FOMC del 27 de octubre.
El mercado tiene una sola pregunta clave sobre esta intervención: ¿insinuará que habrá una subida de tipos el 27 de octubre?
La opinión de Citi: «Warsh mantendrá su postura habitual de no ofrecer orientación sobre las decisiones futuras y se limitará a recalcar que la inflación está por encima del objetivo y que la Fed actuará en consecuencia. Tras unos datos del IPC y del IPP que superaron las expectativas, eso sonará a postura agresiva».
Krishna Guha, de Evercore, opina, en cambio: «Es poco probable que Warsh insinúe una subida de tipos en octubre, porque tendrá en cuenta la turbulencia de las acciones tecnológicas a nivel global y el contexto de endurecimiento de las condiciones de financiación relacionadas con la IA».
Las dos instituciones llegan a conclusiones exactamente opuestas, pero coinciden en que «Warsh no dará señales claras».
Eso significa que el resultado más probable esta noche es que Warsh hable mucho de inflación, pero no dé una señal clara sobre si habrá una subida de tipos en octubre. El mercado decidirá por su cuenta hacia dónde ajustar los precios, según el tono más o menos duro de sus palabras.
El BTC cotiza ahora cerca de los 81.500, apenas unos 1.200 dólares por encima del mínimo de 80.300 que puso a prueba la semana pasada. Si esta noche Warsh adopta un tono más agresivo de lo esperado, la probabilidad de una subida de tipos en octubre podría pasar del 34 % a más del 50 %, y el BTC podría volver a poner a prueba el nivel psicológico de los 80.000. Si el tono es moderado, equivaldría a una señal de que no habrá subidas en octubre, y el BTC podría rebotar hasta los 83.000-84.000.
¿Podrá mantenerse por encima de los 80.000? Esa es la cifra más importante para el BTC en los próximos 11 días, hasta la reunión del FOMC del 27 de octubre.
¿Qué dijo Warsh esta noche y cómo lo interpretaron ustedes al momento? Los leo.
$BTC
El 14 de octubre se publicó el IPC de septiembre: 3,7 % interanual (frente al 3,6 % previsto) y 0,3 % mensual en el índice subyacente (frente al 0,2 % previsto). Los datos superaron las expectativas y el BTC cayó de 83.800 a 82.500.
El 15 de octubre se publicó el IPP de septiembre: 1,3 % mensual (frente al 0,9 % previsto) y 6,3 % interanual (frente al 5,4 % previsto), el mayor aumento mensual desde marzo de 2022. El BTC cayó aún más, hasta cerca de 81.500. La probabilidad de una subida de tipos en octubre pasó del 17 % al 34 %.
Hoy, 16 de octubre, Warsh mantendrá una conversación informal con la presidenta del FMI, Georgieva, en la reunión anual del FMI en Bangkok: hoy a las 12:30, hora de Pekín (de madrugada, hora del Este).
Esta es la última intervención pública de la Fed antes del inicio del período de silencio del FOMC. Después, ningún funcionario hará declaraciones públicas antes de la reunión del FOMC del 27 de octubre.
El mercado tiene una sola pregunta clave sobre esta intervención: ¿insinuará que habrá una subida de tipos el 27 de octubre?
La opinión de Citi: «Warsh mantendrá su postura habitual de no ofrecer orientación sobre las decisiones futuras y se limitará a recalcar que la inflación está por encima del objetivo y que la Fed actuará en consecuencia. Tras unos datos del IPC y del IPP que superaron las expectativas, eso sonará a postura agresiva».
Krishna Guha, de Evercore, opina, en cambio: «Es poco probable que Warsh insinúe una subida de tipos en octubre, porque tendrá en cuenta la turbulencia de las acciones tecnológicas a nivel global y el contexto de endurecimiento de las condiciones de financiación relacionadas con la IA».
Las dos instituciones llegan a conclusiones exactamente opuestas, pero coinciden en que «Warsh no dará señales claras».
Eso significa que el resultado más probable esta noche es que Warsh hable mucho de inflación, pero no dé una señal clara sobre si habrá una subida de tipos en octubre. El mercado decidirá por su cuenta hacia dónde ajustar los precios, según el tono más o menos duro de sus palabras.
El BTC cotiza ahora cerca de los 81.500, apenas unos 1.200 dólares por encima del mínimo de 80.300 que puso a prueba la semana pasada. Si esta noche Warsh adopta un tono más agresivo de lo esperado, la probabilidad de una subida de tipos en octubre podría pasar del 34 % a más del 50 %, y el BTC podría volver a poner a prueba el nivel psicológico de los 80.000. Si el tono es moderado, equivaldría a una señal de que no habrá subidas en octubre, y el BTC podría rebotar hasta los 83.000-84.000.
¿Podrá mantenerse por encima de los 80.000? Esa es la cifra más importante para el BTC en los próximos 11 días, hasta la reunión del FOMC del 27 de octubre.
¿Qué dijo Warsh esta noche y cómo lo interpretaron ustedes al momento? Los leo.
$BTC
