El mercado nos está diciendo algo en voz baja.
Alta beta, crecimiento puro, momentum: todo en rojo este mes. Mientras tanto, la baja volatilidad sube un 4 % y el $SPX apenas se mueve: +0,9 %.
¿Qué está pasando? La tecnología es el único sector que se desangra, y está arrastrando a la baja todas las estrategias que han funcionado durante los últimos dos años.
Así es como se ve un cambio de régimen antes de que alguien admita que está ocurriendo. Lo que parecía seguro —los nombres que todo el mundo tenía en cartera, los favoritos del momentum— de repente ya no lo es. ¿Y lo aburrido, defensivo y de baja volatilidad? Está tomando la delantera sin hacer ruido.
Los mercados no hacen sonar una campana. Simplemente dejan de premiar lo que antes funcionaba.
Alta beta, crecimiento puro, momentum: todo en rojo este mes. Mientras tanto, la baja volatilidad sube un 4 % y el $SPX apenas se mueve: +0,9 %.
¿Qué está pasando? La tecnología es el único sector que se desangra, y está arrastrando a la baja todas las estrategias que han funcionado durante los últimos dos años.
Así es como se ve un cambio de régimen antes de que alguien admita que está ocurriendo. Lo que parecía seguro —los nombres que todo el mundo tenía en cartera, los favoritos del momentum— de repente ya no lo es. ¿Y lo aburrido, defensivo y de baja volatilidad? Está tomando la delantera sin hacer ruido.
Los mercados no hacen sonar una campana. Simplemente dejan de premiar lo que antes funcionaba.