El IPP de septiembre acaba de salir y es pésimo:
La cifra general fue del 6,3% frente al 5,3% previsto: un punto porcentual por encima de lo esperado
La inflación subyacente fue del 5% frente al 4,4% previsto
Esto es escandalosamente malo. Que la inflación de los productores esté tan alta significa que la narrativa de desinflación acaba de recibir un golpe. Si los costos de los insumos se mantienen elevados, los márgenes se reducen o las empresas trasladan esos costos a los clientes; ninguno de los dos escenarios favorece a los activos de riesgo. Probablemente la Fed no tenga prisa por recortar las tasas si las presiones inflacionarias en las etapas iniciales de la cadena de producción no ceden.
Hay que ver cómo repercute esto en el IPC y si el mercado reajusta sus expectativas sobre las tasas. No es el dato que quieres ver si tienes posiciones de larga duración o cuentas con una flexibilización de la política monetaria.
La cifra general fue del 6,3% frente al 5,3% previsto: un punto porcentual por encima de lo esperado
La inflación subyacente fue del 5% frente al 4,4% previsto
Esto es escandalosamente malo. Que la inflación de los productores esté tan alta significa que la narrativa de desinflación acaba de recibir un golpe. Si los costos de los insumos se mantienen elevados, los márgenes se reducen o las empresas trasladan esos costos a los clientes; ninguno de los dos escenarios favorece a los activos de riesgo. Probablemente la Fed no tenga prisa por recortar las tasas si las presiones inflacionarias en las etapas iniciales de la cadena de producción no ceden.
Hay que ver cómo repercute esto en el IPC y si el mercado reajusta sus expectativas sobre las tasas. No es el dato que quieres ver si tienes posiciones de larga duración o cuentas con una flexibilización de la política monetaria.