Ayer, el sector de los semiconductores recibió un duro golpe por el temor a que la IA esté quemando dinero. Hoy, al abrir los mercados asiáticos, el índice coreano cayó directamente un 7,5%, con las acciones de chips a la cabeza de las pérdidas. Por todas partes se oían gritos de «la burbuja ha estallado».

Y entonces TSMC presentó sus resultados: el beneficio neto del Q3 subió un 68,7% interanual y alcanzó un máximo histórico; la previsión para el Q4 apunta a un crecimiento interanual del 58% en el punto medio; y en la llamada con analistas dijeron que la brecha entre la demanda de IA y la oferta sigue siendo muy grande. En la negociación posterior al cierre de EE. UU., la acción primero cayó y luego remontó: ni los alcistas ni los bajistas lograron convencer a los demás.

Esta noche, a las 20:30, se publican de golpe el IPP, las ventas minoristas y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo. Mañana, Warsh hablará en el FMI: será su última aparición pública antes de la reunión del FOMC. El espectáculo de esta semana se reparte a partes iguales entre los datos y el presidente.

Cuando los resultados y el sentimiento del mercado chocan, normalmente prefiero observar primero. Apresurarse a tomar partido no suele favorecer a ninguno de los dos bandos.

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