Riesgos que desencadena la transmisión de los datos del IPC y cómo los está descontando el mercado actualmente
1. El 0,6 % intermensual general coincidió plenamente con las expectativas, pero la cifra interanual general solo las superó en 0,1 puntos. Este dato elevó la probabilidad de una subida de tipos en octubre.
2. La subida de tipos se transmite luego a los rendimientos: los de los bonos del Tesoro a 2 y 10 años siguieron aumentando. El mercado reajustó sus previsiones sobre cuándo se subirán los tipos y empezó a descontar hasta dónde podrían llegar.
3. El índice del dólar alcanzó un máximo de un año. Anoche, la infraestructura de IA sufrió un fuerte revés: el rendimiento de los bonos sin garantía de CRWV se disparó al 15 %, lo que dificulta su financiación futura y obliga a reevaluar su capacidad para pagar la deuda.
Tras una noche de forcejeo en los mercados, la probabilidad de que no haya una subida de tipos en octubre aumentó al 79 %, mientras que la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en diciembre subió al 80 %. El riesgo se ha aplazado, pero no ha desaparecido; el petróleo sigue siendo una bomba de relojería que pende sobre nuestras cabezas.
La caída de esta mañana se debió nuevamente al desplome de las acciones coreanas. El deterioro del entorno de tipos también arrastró a muchas acciones de crecimiento, y anoche la infraestructura de IA se desplomó en bloque. Esto plantea una cuestión aún más delicada.
- Una subida más de tipos elevaría el riesgo para la infraestructura de IA hasta un nivel inaceptable para el mercado; el riesgo a corto plazo es enorme.
- Por un lado, está el riesgo de inflación a largo plazo: la inflación subyacente es persistente, pero no se ha acelerado hasta el punto de que sea «imprescindible actuar este mes».
Así que el mercado no te está diciendo que el endurecimiento haya terminado, sino que se ha aplazado. Esta noche, a las 20:30, se publicarán el IPP y las ventas minoristas. El viernes, Warsh dará su última intervención pública. En sus últimas comparecencias, la Reserva Federal ha tendido a adoptar un tono moderado. La misión principal de la Fed es controlar la inflación y fomentar el empleo, además de mantener unos tipos de interés a largo plazo moderados; estos dos últimos objetivos también son muy importantes.
1. El 0,6 % intermensual general coincidió plenamente con las expectativas, pero la cifra interanual general solo las superó en 0,1 puntos. Este dato elevó la probabilidad de una subida de tipos en octubre.
2. La subida de tipos se transmite luego a los rendimientos: los de los bonos del Tesoro a 2 y 10 años siguieron aumentando. El mercado reajustó sus previsiones sobre cuándo se subirán los tipos y empezó a descontar hasta dónde podrían llegar.
3. El índice del dólar alcanzó un máximo de un año. Anoche, la infraestructura de IA sufrió un fuerte revés: el rendimiento de los bonos sin garantía de CRWV se disparó al 15 %, lo que dificulta su financiación futura y obliga a reevaluar su capacidad para pagar la deuda.
Tras una noche de forcejeo en los mercados, la probabilidad de que no haya una subida de tipos en octubre aumentó al 79 %, mientras que la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en diciembre subió al 80 %. El riesgo se ha aplazado, pero no ha desaparecido; el petróleo sigue siendo una bomba de relojería que pende sobre nuestras cabezas.
La caída de esta mañana se debió nuevamente al desplome de las acciones coreanas. El deterioro del entorno de tipos también arrastró a muchas acciones de crecimiento, y anoche la infraestructura de IA se desplomó en bloque. Esto plantea una cuestión aún más delicada.
- Una subida más de tipos elevaría el riesgo para la infraestructura de IA hasta un nivel inaceptable para el mercado; el riesgo a corto plazo es enorme.
- Por un lado, está el riesgo de inflación a largo plazo: la inflación subyacente es persistente, pero no se ha acelerado hasta el punto de que sea «imprescindible actuar este mes».
Así que el mercado no te está diciendo que el endurecimiento haya terminado, sino que se ha aplazado. Esta noche, a las 20:30, se publicarán el IPP y las ventas minoristas. El viernes, Warsh dará su última intervención pública. En sus últimas comparecencias, la Reserva Federal ha tendido a adoptar un tono moderado. La misión principal de la Fed es controlar la inflación y fomentar el empleo, además de mantener unos tipos de interés a largo plazo moderados; estos dos últimos objetivos también son muy importantes.