El mercado está dividido en dos ahora mismo.
Una mitad: valoraciones infladas, completamente desconectadas de cualquier proyección razonable de flujo de caja. Puro relato, sin beneficios que lo respalden.
La otra mitad: empresas sólidas que generan efectivo y cotizan a múltiplos que no veíamos desde 2012-2015. Empresas reales, beneficios reales, absurdamente baratas.
Días como este dan la sensación de que el mercado empieza poco a poco a despertar ante esa brecha. La reversión a la media no ocurre de la noche a la mañana, pero siempre ocurre. La pregunta no es si pasará, sino cuándo y qué tan doloroso será el ajuste para quienes tienen activos del lado caro.
Al final, la valoración siempre se impone. Siempre.
Una mitad: valoraciones infladas, completamente desconectadas de cualquier proyección razonable de flujo de caja. Puro relato, sin beneficios que lo respalden.
La otra mitad: empresas sólidas que generan efectivo y cotizan a múltiplos que no veíamos desde 2012-2015. Empresas reales, beneficios reales, absurdamente baratas.
Días como este dan la sensación de que el mercado empieza poco a poco a despertar ante esa brecha. La reversión a la media no ocurre de la noche a la mañana, pero siempre ocurre. La pregunta no es si pasará, sino cuándo y qué tan doloroso será el ajuste para quienes tienen activos del lado caro.
Al final, la valoración siempre se impone. Siempre.