El IPC elevado acaba de golpear un piso de gamma cada vez más débil.
El IPC subyacente fue de +0,3% m/m frente al +0,2% esperado, y de +2,6% interanual frente al +2,4% esperado. El IPC general fue de +3,7% interanual frente al +3,6% esperado. La sorpresa inflacionaria llega cuando el posicionamiento en $SPX es significativamente más débil que la semana pasada.
El martes, $SPX cerró en 7,805.45, dentro del rango previsto por segunda sesión consecutiva. Pero, tras la tranquila evolución de los precios, la gamma neta cayó por tercer día consecutivo: viernes +$1.17B, lunes +$1.09B, martes +$967M. La cobertura de gamma ha bajado un 34% desde el récord del 6 de octubre.
El flujo de puts está regresando. Ratios de volumen put/call: viernes 1.83, lunes 1.48, martes 1.68. Dos de las últimas tres sesiones cerraron por encima del nivel de alerta de 1.55, mientras la cobertura de gamma se debilitó durante las tres. Ese es el escenario que identifica el análisis del ciclo de debilitamiento. Una sesión más lo confirmaría.
El piso volvió a debilitarse: la gamma en 7,800 cayó de +$120M a +$106M. La gamma en 7,750 está en -$72M, en 7,725 en -$47M, y el acelerador en 7,500, en -$53M. La semana pasada, los 10 principales strikes eran puntos de atracción. Ahora, un acelerador vuelve a estar entre los 10 primeros.
La estructura alcista se mantiene intacta: 7,900 en +$203M y 8,000 en +$164M. Las calls siguen dominando entre 7,850 y 8,000, pero el dato elevado del IPC llega cuando el precio al contado está apenas 27 puntos por encima del cambio de signo de gamma.
Nivel decisivo de hoy: 7,779. Por encima de 7,779, los dealers absorben la volatilidad, con 7,850 a 7,900 como resistencia. Por debajo de 7,779, 7,750 se convierte en un acelerador hacia 7,700. Rango esperado: 7,740 a 7,840.
El rango es más amplio, el piso es más débil y la distribución está sesgada a la baja. Hoy es la prueba.
El IPC subyacente fue de +0,3% m/m frente al +0,2% esperado, y de +2,6% interanual frente al +2,4% esperado. El IPC general fue de +3,7% interanual frente al +3,6% esperado. La sorpresa inflacionaria llega cuando el posicionamiento en $SPX es significativamente más débil que la semana pasada.
El martes, $SPX cerró en 7,805.45, dentro del rango previsto por segunda sesión consecutiva. Pero, tras la tranquila evolución de los precios, la gamma neta cayó por tercer día consecutivo: viernes +$1.17B, lunes +$1.09B, martes +$967M. La cobertura de gamma ha bajado un 34% desde el récord del 6 de octubre.
El flujo de puts está regresando. Ratios de volumen put/call: viernes 1.83, lunes 1.48, martes 1.68. Dos de las últimas tres sesiones cerraron por encima del nivel de alerta de 1.55, mientras la cobertura de gamma se debilitó durante las tres. Ese es el escenario que identifica el análisis del ciclo de debilitamiento. Una sesión más lo confirmaría.
El piso volvió a debilitarse: la gamma en 7,800 cayó de +$120M a +$106M. La gamma en 7,750 está en -$72M, en 7,725 en -$47M, y el acelerador en 7,500, en -$53M. La semana pasada, los 10 principales strikes eran puntos de atracción. Ahora, un acelerador vuelve a estar entre los 10 primeros.
La estructura alcista se mantiene intacta: 7,900 en +$203M y 8,000 en +$164M. Las calls siguen dominando entre 7,850 y 8,000, pero el dato elevado del IPC llega cuando el precio al contado está apenas 27 puntos por encima del cambio de signo de gamma.
Nivel decisivo de hoy: 7,779. Por encima de 7,779, los dealers absorben la volatilidad, con 7,850 a 7,900 como resistencia. Por debajo de 7,779, 7,750 se convierte en un acelerador hacia 7,700. Rango esperado: 7,740 a 7,840.
El rango es más amplio, el piso es más débil y la distribución está sesgada a la baja. Hoy es la prueba.