Hoy (14 de octubre) a las 8:30 ET se publicará oficialmente el IPC de septiembre de EE. UU.
Este es el último dato de inflación antes de la reunión de la Fed del 28 de octubre.
Primero, dejemos claras las cifras previstas:
Consenso del mercado: IPC interanual del 3.6% (agosto: 3.4%)
Variación mensual: +0.6% (agosto: +0.4%)
IPC subyacente interanual: 2.4%-2.5% (agosto: 2.4%)
IPC subyacente mensual: +0.2% (agosto: +0.3%)
Si se cumplen las previsiones, el titular será «repunte de la inflación», pero la inflación subyacente se está desacelerando.
Por qué la energía es la variable clave esta vez:
El crudo Brent subió un 14% en septiembre y acumuló un alza de alrededor del 42% en el tercer trimestre. El precio medio de la gasolina pasó de $4.16 a $4.47 durante septiembre. Se trata de un repunte del IPC general impulsado por la energía, no de un fortalecimiento de la demanda.
En los mercados el día anterior a la publicación del IPC (13 de octubre):
Rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años: 5.19%-5.22% (retrocedió ligeramente tras las declaraciones del funcionario de la Fed Williams)
Petróleo WTI: $92.51, con una caída del 1.3% en el día (se moderaron ligeramente las preocupaciones sobre el suministro en Oriente Medio)
BTC: $83,315, con una leve subida del 0.47%
Tres escenarios:
① Cifra en línea con las previsiones (alrededor del 3.6%): ya está descontado por el mercado; la reacción será moderada, BTC se mantendrá volátil, los rendimientos de los bonos del Tesoro apenas se moverán y la probabilidad de una subida de tipos en octubre se mantendrá en torno al 22%.
② Por encima de lo previsto (3.8%+): señal de que la energía se está trasladando a la inflación subyacente; aumentará considerablemente la probabilidad de una subida de tipos en octubre, repuntarán los rendimientos de los bonos del Tesoro y BTC se verá bajo presión. El soporte de $80,000 volverá a ponerse a prueba.
③ Por debajo de lo previsto (menos del 3.4%): una sorpresa para el mercado; bajarán los rendimientos de los bonos del Tesoro y BTC podría superar la zona de resistencia de $84,000-$85,000.
Por ahora, el mercado de opciones está valorando el IPC de hoy como un «no evento»: la volatilidad implícita ATM a 7 días es del 32%, incluso menor que la semana pasada.
Pero la experiencia histórica demuestra que, cuando el mercado considera que el IPC será «aburrido», si la cifra real supera las previsiones aunque sea en 0.2 puntos porcentuales, la reacción de los precios suele amplificarse.
Con una subida tan fuerte de la energía en septiembre, no se puede ignorar el riesgo al alza.
¿Qué piensas hacer cuando se publique el IPC?
$BTC $CL
#9月cpi来袭原油美债走势如何
Este es el último dato de inflación antes de la reunión de la Fed del 28 de octubre.
Primero, dejemos claras las cifras previstas:
Consenso del mercado: IPC interanual del 3.6% (agosto: 3.4%)
Variación mensual: +0.6% (agosto: +0.4%)
IPC subyacente interanual: 2.4%-2.5% (agosto: 2.4%)
IPC subyacente mensual: +0.2% (agosto: +0.3%)
Si se cumplen las previsiones, el titular será «repunte de la inflación», pero la inflación subyacente se está desacelerando.
Por qué la energía es la variable clave esta vez:
El crudo Brent subió un 14% en septiembre y acumuló un alza de alrededor del 42% en el tercer trimestre. El precio medio de la gasolina pasó de $4.16 a $4.47 durante septiembre. Se trata de un repunte del IPC general impulsado por la energía, no de un fortalecimiento de la demanda.
En los mercados el día anterior a la publicación del IPC (13 de octubre):
Rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años: 5.19%-5.22% (retrocedió ligeramente tras las declaraciones del funcionario de la Fed Williams)
Petróleo WTI: $92.51, con una caída del 1.3% en el día (se moderaron ligeramente las preocupaciones sobre el suministro en Oriente Medio)
BTC: $83,315, con una leve subida del 0.47%
Tres escenarios:
① Cifra en línea con las previsiones (alrededor del 3.6%): ya está descontado por el mercado; la reacción será moderada, BTC se mantendrá volátil, los rendimientos de los bonos del Tesoro apenas se moverán y la probabilidad de una subida de tipos en octubre se mantendrá en torno al 22%.
② Por encima de lo previsto (3.8%+): señal de que la energía se está trasladando a la inflación subyacente; aumentará considerablemente la probabilidad de una subida de tipos en octubre, repuntarán los rendimientos de los bonos del Tesoro y BTC se verá bajo presión. El soporte de $80,000 volverá a ponerse a prueba.
③ Por debajo de lo previsto (menos del 3.4%): una sorpresa para el mercado; bajarán los rendimientos de los bonos del Tesoro y BTC podría superar la zona de resistencia de $84,000-$85,000.
Por ahora, el mercado de opciones está valorando el IPC de hoy como un «no evento»: la volatilidad implícita ATM a 7 días es del 32%, incluso menor que la semana pasada.
Pero la experiencia histórica demuestra que, cuando el mercado considera que el IPC será «aburrido», si la cifra real supera las previsiones aunque sea en 0.2 puntos porcentuales, la reacción de los precios suele amplificarse.
Con una subida tan fuerte de la energía en septiembre, no se puede ignorar el riesgo al alza.
¿Qué piensas hacer cuando se publique el IPC?
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