【Panel macroeconómico del CIO de ApexStone: 2026-10-14】
### [SÍNTESIS EJECUTIVA DEL CIO]
Clasificación del régimen macroeconómico de ApexStone Research: **Expansión reflacionaria con corrientes cruzadas de shocks de tasas.**
La liquidez global sigue siendo estructuralmente expansiva, respaldada por unas reservas de la Fed de 3,12 billones de dólares —cómodamente por encima de nuestro umbral mínimo flexible de 2,80 billones— y una sólida lectura de liquidez neta de 3,56 billones de dólares. Sin embargo, el panorama macroeconómico se caracteriza por una dicotomía de alta beta: los activos de riesgo están asimilando una fuerte revisión al alza del rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, hasta el 5,22%, junto con un empinamiento del diferencial entre los bonos a 2 y 10 años (+0,42%).
Nuestros modelos cuantitativos indican que, si bien las fuerzas de compresión impulsadas por las tasas están poniendo a prueba múltiples clases de activos, las inyecciones de liquidez sistémica están prevaleciendo sobre los temores relacionados con la duración. El régimen de mercado exige una estrategia barbell: apostar por el crecimiento estructural de las ganancias con alta convicción y por las betas de criptoactivos impulsadas por la liquidez, mientras se mantiene una asignación elevada e inalterable al oro defensivo como cobertura frente a un aumento descontrolado de los rendimientos de largo plazo y a la devaluación de la deuda soberana.
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### [PANEL DE LIQUIDEZ Y MACRO]
* **Reservas de la Reserva Federal y liquidez neta:** Las reservas de la Fed se sitúan en 3,12 billones de dólares, manteniéndose dentro de nuestro umbral 🟢 VERDE (expansivo). La liquidez neta de 3,56 billones de dólares sigue proporcionando una base favorable para los activos de riesgo, altera los riesgos crediticios sistémicos y sustenta las valoraciones de la renta variable pese a los rendimientos nominales hawkish de largo plazo.
* **Velocidad de las stablecoins y flujo de segunda derivada:** La capitalización total del mercado de stablecoins se sitúa en 313.100 millones de dólares, muy por encima del nivel de referencia de liquidez estructural de 250.000 millones. Sin embargo, el flujo neto de las últimas 24 horas registró una salida marginal de 2,56 millones de dólares. Esto señala una **ra
#BTC #Base #ApexStone
### [SÍNTESIS EJECUTIVA DEL CIO]
Clasificación del régimen macroeconómico de ApexStone Research: **Expansión reflacionaria con corrientes cruzadas de shocks de tasas.**
La liquidez global sigue siendo estructuralmente expansiva, respaldada por unas reservas de la Fed de 3,12 billones de dólares —cómodamente por encima de nuestro umbral mínimo flexible de 2,80 billones— y una sólida lectura de liquidez neta de 3,56 billones de dólares. Sin embargo, el panorama macroeconómico se caracteriza por una dicotomía de alta beta: los activos de riesgo están asimilando una fuerte revisión al alza del rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, hasta el 5,22%, junto con un empinamiento del diferencial entre los bonos a 2 y 10 años (+0,42%).
Nuestros modelos cuantitativos indican que, si bien las fuerzas de compresión impulsadas por las tasas están poniendo a prueba múltiples clases de activos, las inyecciones de liquidez sistémica están prevaleciendo sobre los temores relacionados con la duración. El régimen de mercado exige una estrategia barbell: apostar por el crecimiento estructural de las ganancias con alta convicción y por las betas de criptoactivos impulsadas por la liquidez, mientras se mantiene una asignación elevada e inalterable al oro defensivo como cobertura frente a un aumento descontrolado de los rendimientos de largo plazo y a la devaluación de la deuda soberana.
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### [PANEL DE LIQUIDEZ Y MACRO]
* **Reservas de la Reserva Federal y liquidez neta:** Las reservas de la Fed se sitúan en 3,12 billones de dólares, manteniéndose dentro de nuestro umbral 🟢 VERDE (expansivo). La liquidez neta de 3,56 billones de dólares sigue proporcionando una base favorable para los activos de riesgo, altera los riesgos crediticios sistémicos y sustenta las valoraciones de la renta variable pese a los rendimientos nominales hawkish de largo plazo.
* **Velocidad de las stablecoins y flujo de segunda derivada:** La capitalización total del mercado de stablecoins se sitúa en 313.100 millones de dólares, muy por encima del nivel de referencia de liquidez estructural de 250.000 millones. Sin embargo, el flujo neto de las últimas 24 horas registró una salida marginal de 2,56 millones de dólares. Esto señala una **ra
#BTC #Base #ApexStone