Trump prometió hipotecas al 2 % durante la campaña electoral del pasado septiembre.
Seamos claros: el presidente no fija las tasas hipotecarias. La Reserva Federal tampoco las fija directamente. Lo hace el mercado de bonos.
Las hipotecas fijas a 30 años siguen el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, más un margen por riesgo crediticio y riesgo de prepago. Históricamente, ese margen ha promediado entre el 1,5 % y el 2 %.
Para que las hipotecas llegaran al 2 %, los rendimientos a 10 años tendrían que acercarse a cero. Eso solo ocurre durante recesiones graves o crisis deflacionarias: pensemos en el pánico por la pandemia de 2020 o el colapso financiero de 2008.
Ahora mismo, los rendimientos a 10 años rondan el 4,5 %. La inflación se resiste a bajar. La Reserva Federal apenas está recortando las tasas. El déficit es enorme. Los vigilantes del mercado de bonos están atentos.
¿Podrían bajar las tasas? Claro. Al 5 %; quizá al 4,5 % si la economía se debilita. ¿Pero al 2 %? Eso requeriría un desastre económico que nadie quiere de verdad.
Los políticos prometen dinero barato porque suena bien. A los mercados no les importan las promesas. Les importan la oferta, la demanda, la inflación y el riesgo.
Si estás esperando hipotecas al 2 % para comprar una casa, estás esperando una crisis. Eso no es una estrategia inmobiliaria: es apostar por una recesión.
Seamos claros: el presidente no fija las tasas hipotecarias. La Reserva Federal tampoco las fija directamente. Lo hace el mercado de bonos.
Las hipotecas fijas a 30 años siguen el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, más un margen por riesgo crediticio y riesgo de prepago. Históricamente, ese margen ha promediado entre el 1,5 % y el 2 %.
Para que las hipotecas llegaran al 2 %, los rendimientos a 10 años tendrían que acercarse a cero. Eso solo ocurre durante recesiones graves o crisis deflacionarias: pensemos en el pánico por la pandemia de 2020 o el colapso financiero de 2008.
Ahora mismo, los rendimientos a 10 años rondan el 4,5 %. La inflación se resiste a bajar. La Reserva Federal apenas está recortando las tasas. El déficit es enorme. Los vigilantes del mercado de bonos están atentos.
¿Podrían bajar las tasas? Claro. Al 5 %; quizá al 4,5 % si la economía se debilita. ¿Pero al 2 %? Eso requeriría un desastre económico que nadie quiere de verdad.
Los políticos prometen dinero barato porque suena bien. A los mercados no les importan las promesas. Les importan la oferta, la demanda, la inflación y el riesgo.
Si estás esperando hipotecas al 2 % para comprar una casa, estás esperando una crisis. Eso no es una estrategia inmobiliaria: es apostar por una recesión.